看看周(zhōu)末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年(nián坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格(gé)压(yā)力(lì)再(zài)度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的(de)经济(jì)学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基(jī)点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃(āi)尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显大于(yú)国内(nèi)，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示(shì)，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜(yí)，以及(jí)目前菜油(yóu)的(de)累库程度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜(cài)油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用一(yī)季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替(tì)代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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