大型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情(qíng)况可(kě)能(néng)不会持续太(tài)久。

　　摩根(gēn)大(dà)通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这(zhè)些(xiē)市(shì)场领(lǐng)军股(gǔ)现在面(miàn)临的(de)抛售风险要比其他(tā)股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接受采访(fǎng)时表示，“到目(mù)前(qián)为止，股市一直保持(chí)稳定，更一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水多的是向优质资产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这种情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)我们想象的(de)要持续得(dé)长(zhǎng)一些，但我们仍(réng)然(rán一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)认为，最(zuì)终股价(jià)将更全(quán)面地反(fǎn)映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域，因此(cǐ)只有少数几只大型公司的股票引(yǐn)领(lǐng)市场走高。他同时也(yě)补充道，市场行为通(tōng)常与增长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)增长开始减速(sù)，但并未进入负增(zēng)长区间，资金(jīn)就会流(liú)向更优质的(de)股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经(jīng)济(jì)数(shù)据开始向收(shōu)缩的方向恶化，投资者将越(yuè)来越看空(kōng)股市，并开(kāi)始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长(zhǎng)数据开始进一步减速，向负增长方向滑去时，你(nǐ)往往会(huì)看到对高质量资(zī)产的投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股价的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股一直受益(yì)于其他行业(yè)的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮(lún)转结束(shù)，这(zhè)些指数将相当(dāng)脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市(shì)场反(fǎn)弹的(de)后(hòu)期。”

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