金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但是(shì)似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到”告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个(gè)时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会(huì)上解释(shì)了抄底日(rì)本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现(xiàn)日本(běn)的(de)设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时(shí)机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出(chū)现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业(yè)价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本(běn)股(gǔ)市未来(lái)将(jiāng)走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧。

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