投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先(xiān)进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的(de)合作(zuò)。从公募基金一季度幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班末的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模(mó)最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一(y幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班ī)大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务(wù)的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来(lái)很美(měi)好，但(dàn)实际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热(rè)幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金(jīn)全(quán)押一个赛道(dào)。

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