本周(zhōu)铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力(lì)合约(yuē)跌东隅已逝桑榆非晚是什么意思近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本周加速下行，直(zhí)接原因源于(yú)成(chéng)材表需继续走弱，二(èr)季度(dù)以来成材消费持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺(wàng)季不旺”担忧进一(yī)步发(fā)酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步(bù)压缩(suō)，本(běn)周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对(duì)炉(lú)料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更(gèng)为明显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始计价终端(duān)需求走弱和铁(tiě)矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲(bēi)观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色(sè)系(xì)期货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期(qī)间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本和去年(nián)同期持(chí)平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库意愿增(zēng)强(qiáng)，对(duì)原料需求构(gòu)成压力。”国(guó)投安信期(qī)货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国内钢(gāng)厂减产担忧(yōu)的(de)不断加重导(dǎo)致铁矿石出现(xiàn)连(lián)续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于(yú)历史平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成为常态(tài)，对补库不应有过高(gāo)期待。海外主流铁(tiě)矿石二(èr)季度(dù)将逐步进入发运(yùn)旺季，力(lì)拓一(yī)季(jì)度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季(jì)度产(chǎn)量(liàng)也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持续(xù)回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续(xù)提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存(cún)维(wéi)持下降态势，不(bù)过由于终(zhōng)端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng东隅已逝桑榆非晚是什么意思)止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端(duān)支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交(jiāo)投(tóu)氛围(wéi)较(jiào)为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合(hé)来看(kàn)，预计下周(zhōu)进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修(xiū)范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系(xì)整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续调整后压(yā)力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加(jiā)剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改(gǎi)善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突出，价格(gé)波动(dòng)幅度较前两年(nián)将有(yǒu)明显下降。这也意(yì)味着，以内需为(wèi)主的(de)黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前(qián)位置不(bù)宜过分悲观。预(yù)计市场整体以区间(jiān)振荡(dàng)为主，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求(qiú)复苏力度。

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