金融(róng)界4月26日(rì)消息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商品期货跌(diē)多(duō)涨少(shǎo)，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上(shàng)无驱动 国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人玻璃行情(qíng)波动较(jiào)大

　　短期SA属于估值(zhí)合适(shì)做多但是驱动有限的阶段(duàn)。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽(kuān)松的预(yù)期下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现货(huò)也基(jī)本兑现，期(qī)货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现(xiàn)货(huò)、投产延迟这三点可能会构(gòu)成反弹的驱(qū)动。而(ér)目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现货反(fǎn)馈并不存在(zài)缺货迹(jì)象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修(xiū)的兑现造成现(xiàn)货的(de)趋(qū)紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是(shì)驱动依(yī)旧是等待(dài)检修(xiū)兑现(xiàn)，可选择9-1正套(tào)的方国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人(fāng)式入场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表现环比和同比(bǐ)上都是(shì)相当(dāng)出类拔萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持平去年(nián)8月份和2021年(nián)旺季的水(shuǐ)平，而这一点(diǎn)和(hé)下游反馈和(hé)实际(jì)地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原片库存基(jī)本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨(yǔ)季的因素(sù)，往(wǎng)年(nián)下游存在压缩原(yuán)片库存的可(kě)能性。但是从近(jìn)期的现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调现货价(jià)格(gé)，产销维持在较(jiào)高水平，因此近月确(què)实难以出现回撤，总(zǒng)体还是正套思路(lù)。

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