随着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期(qī)增长。据她(tā)介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大(dà)量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜下游通过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部(bù)分进口增量到(dào)港后直(zhí)接进入(rù)下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度上可(kě)能会导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端(duān)天(tiān)气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年全(quán)年纯碱出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保持(chí)增长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱(ruò)的(de)预(yù)期(qī)有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退预期(qī)或导致(zhì)全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去(qù)年(nián)，今年(nián)纯(chún)碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的(de)回(huí)归，国内外(wài)碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态(tài)势。

　　从价格(gé)和(hé)出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的(de)生(shēng)产(chǎn)线，且该部(bù)分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出口周期的(de)变化(huà)。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出(c感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜hū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的(de)趋(qū)势仍是(shì)大方向(xiàng)，但(dàn)由于国内(nèi)进出口数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对(duì)有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格(gé)局(jú)，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期是国内(nèi)纯(chún)碱市场健(jiàn)康(kāng)运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的(de)量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显。

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