随着(zhe)3月(yuè)进出口数(shù)据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出口双双超(chāo)预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市(shì)场预期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实(shí)际数据来看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到(dào)港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采购纯碱的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土(tǔ)耳(ěr)其运输(shū)阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅提(tí)升(shēng)的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退(tuì)、国内(nèi)多个(gè)大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出(chū)口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一(yī)步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球(qiú)经(jīng)济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期也(yě)可能(néng)影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉(jiā)豪告诉润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较(jiào)好，与前期市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因可能是前润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素期(qī)待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能(néng)落(luò)地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格(gé)局很难(nán)彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分(fēn润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目(mù)的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定(dìng)，那么(me)这部(bù)分用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如(rú)果是供给(gěi)海外其他地区，可能(néng)会由于(yú)海外需求回落(luò)导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右(yòu)。在(zài)她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能够说(shuō)明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影(yǐng)响也(yě)相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今(jīn)年(nián)出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到(dào)港量增加(jiā)，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯(chún)碱(jiǎn)价(jià)格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在(zài)内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对(duì)明显。

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