北(běi)交所开市至今一年半，公(gōng)募基(jī)金投资北交所步(bù)伐(fá)不断推(tuī)进，除(chú)了推(tuī)出北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存量产品也加(jiā)大(dà)北交所布(bù)局力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技(jì)、制造(zào)等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长(zhǎng)驱(qū)动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个月等十(shí)多只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北(běi)京证券交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北(běi)山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤交所(suǒ)上(shàng)市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所规定的投(tóu)资(zī)目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资(zī)产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制(zhì)指标等前(qián)提下，公司旗下基金可(kě)参(cān)与北交(jiāo)所股票(piào)的(de)投(tóu)资。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合(hé)基金(jīn)合(hé)同的有关规(guī)定，亦(yì)可(kě)投资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相关投研人士(shì)表示，公募新基(jī)金之所以密集(jí)公告可(kě)投北(běi)交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票潜(qián)在的投资(zī)机(jī)会，开始加大布局(jú)力度；另一(yī)方面(miàn)，北交所上市(shì)公司是(shì)除沪深两市以外国内(nèi)最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总量(liàng)的(de)角度来看，公募参与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公(gōng)司(sī)的(de)良好表现(xiàn)也(yě)使得(dé)越来越多(duō)投资(zī)者关注(zhù)到北(běi)交所，自(zì)然也引(yǐn)来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取(qǔ)决(jué)于(yú)北交所市场的赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度(dù)。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司(sī)前十(shí)大股东(dōng)名(míng)单(dān)中；北交所较大(dà)规模公司去年(nián)业绩涨势(shì)良(liáng)好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在(zài)北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随着(zhe)后(hòu)续市场流(liú)动性的改(gǎi)善和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速(sù)成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北(běi)交(jiāo)所的(de)战略定位(wèi)和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金(jīn)投资(zī)将(jiāng)深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上(shàng)一些(xiē)成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波动大(dà)的风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金(jīn)也会积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交所投资(zī)机(jī)会(huì)，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的(de)基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产(chǎn)品的(de)投(tóu)资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新(xīn)能(néng)源行(xíng)业整体回调幅(fú)度(dù)较(jiào)大，带动(dòng)投资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年(nián)初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北交所的投资价值(zhí)仍然(rán)受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似于一级半(bàn)的(de)市场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司而言又(yòu)相对早期，可投资标的(de)规模(mó)也相对更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也(yě)意(yì)味着更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分行(xíng)业的(de)、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所属行业(yè)中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在研发投(tóu)入的(de)强度(dù)上(shàng)、成(chéng)长性指标(biāo)上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善(shàn)、已上市企业的(de)投(tóu)资价值不断明(míng)确(què)，以及场内流(liú)动性(xìng)不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复(fù)的(de)空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性(xìng)的(de)成长(zhǎng)股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技(jì)和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽车、山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士也称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政策(cè)支持的(de)东风和(hé)企业(yè)自身的努(nǔ)力(lì)，我(wǒ)们(men)相信会有(yǒu)相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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