燕京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨(jù)头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收(shōu)和净(jìng)利润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初(chū)始补(bǔ)偿收(shōu)益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调(diào)整产(chǎn)品结构(gòu)、上调产品售价的结果。

　　相(xiāng)比于(yú)净利润的高增长，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上(shàng)市公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅(fú)度(dù)并不大，销量增长也不如人意。不(bù)过，其高端产品的表(biǎo)现却(què)非常(cháng)亮眼(yǎn)。当然，业绩数(shù)字增(zēng)长的背后亦不乏(fá)关厂(chǎng)减员(yuán)、出(chū)售土(tǔ)地(dì)等降(jiàng)低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代(dài)财经(jīng)，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提(tí)高运行效率(lǜ)，降低运(yùn)营成本，同时(shí)淘汰低端落后(hòu)产能，而新增产能是为(wèi)了利用(yòng)自身品牌、品质和区位优(yōu)势(shì)，扩大(dà)高端产(chǎn)品的(de)占比(bǐ)，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随(suí)着啤(pí)酒由增量市场转为存量市场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅度均在个位(wèi)数。其中，华(huá)润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎来一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去一(yī)年，华润啤酒(jiǔ)推(tuī)行多元品牌组(zǔ)合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上(shàng)推出首款超高(gāo)端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外(wài)，华(huá)润啤(pí)酒高端(duān)产品黑狮(shī)果(guǒ)啤(pí)、雪花全(quán)麦纯(chún)生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品(pǐn)也相继上市；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤(pí)酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品牌(pái)”战略的同时(shí)，也加(jiā)快布(bù)局高端(duān)和(hé)超高端市场；燕京(jīng)啤酒则持(chí)续实施(shī)大单品(pǐn)战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品与特色(sè)产品(pǐn)组合(hé)的产(chǎn)品矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追我赶之下(xià)，啤酒(jiǔ)的售价(jià)也(yě)不断上涨。2022年年(nián)初，青岛(dǎo)啤酒推(tuī)出(chū)了一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达(dá)1199元，而此(cǐ)前华润(rùn)雪花(huā)啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒(hé)的售价也只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端化路线对(duì)业(yè)绩的提振(zhèn)效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上(shàng)啤(pí)酒销(xiāo)量(liàng)约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到优(yōu)化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现(xiàn)销量293万(wàn)千升，约占全年(nián)总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产(chǎn)品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨价(jià)看，中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报显示，燕京啤酒的(de)吨(dūn)价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌(wū)关系等影响，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原(yuán)材(cái)料及包装物(wù)成(chéng)本上升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华润啤酒(jiǔ)的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开始(shǐ)筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景(jǐng)芝白酒注资(zī)13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相继(jì)收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权，成为这两家(jiā)白(bái)酒企业(yè)的实(shí)控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白(bái)酒行业(yè)的目的是希(xī)望借助(zhù)白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业的营收增速放缓，但净(jìng)利润大(dà)多实现了可(kě)观的增(zēng)长，除了高端化战(zhàn)略带来的拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在(zài)年报(bào)中透露，截至2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动(dòng)优化产能布局，已停止营运两间啤(pí)酒厂。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次(cì)性确(què)认员(yuán)工补偿及(jí)安置费用(yòng)和关(guān)厂相关的(de)固定(dìng)资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成为(wèi)国内啤酒(jiǔ)企业优(yōu)化经营的常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近期的投资者交(jiāo)流(liú)会(huì)上就(jiù)透(tòu)露(lù)，已着手开始(shǐ)进行(xíng)关厂动作，同时调整和精(jīng)简总部和工厂员工架(jià)构，压缩管理层级，未(wèi)来公司销售、管(guǎn)理费(fèi)用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也(yě)出(chū)现较大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤(pí)酒人(rén)员减少的趋势(shì)仍在延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工数合(hé)计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)2022年在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也(yě)为(wèi)啤酒(jiǔ)上市(shì)公(gōng)司增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告(gào)称，董事(shì)会同意(yì)政府对(duì)公司所属杨家群货场土地(dì)进行收储。今(jīn)年3月1日，公(gōng)司收到(dào)上述目标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿(yì)元的收益，较上一年(nián)增加(jiā)4.86亿(yì)元。青岛啤(pí)酒表示，这部分收益(yì)主要系公司取得处置(zhì)土地使用权等长期资产的收益(yì)同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨(zī)询有限(xiàn)公司、华(huá)润雪花(huā)啤(pí)酒（中国(guó)）投资有限公司及本(běn)公司间接(jiē)全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协(xié)议(yì)，华润啤酒就出(chū)让其拥有的地块收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年(nián)约(yuē)三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年(nián)新建项目(mù)等，同时还有8个项目正(zhèng)式(shì)投产(chǎn)运营，包括(kuò)杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力(lì)啤(pí)酒升级(jí)改造项(xiàng)目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项(xiàng)目(mù)等。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青岛啤(pí)酒也在年度报告中披露了多项(xiàng)新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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