自4月(yuè)下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内资金在(zài)科创板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作(zuò)，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导(dǎo)体相(xiāng)关ETF也(yě)持续(xù)吸引场内(nèi)资(zī)金(jīn)的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相(xiāng)关(guān)ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金(jīn)不断借(jiè)道ETF基(jī)金加速布局科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现出市场对(duì)上述板块投资价值的认(rèn)可。经(jīng)过(guò)前期调整，这两大板块性(xìng)价(jià)比(bǐ)也在逐渐提(tí)升。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近(jìn)一个(gè)月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直(zhí)有着(zhe)逆势投(tóu)资的(de)特征(zhēng)，最近一个月，随(suí)着(zhe)科创板(bǎn)的回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金(jīn)追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个(gè)月(yuè)时间(jiān)，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是(shì)高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市(shì)场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资(zī)金净(jìng)流入也(yě)均(jūn)在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内(nèi)资(zī)金持续流入科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至目前的606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金(jīn)看来，电子、计算机等科创(chuàng)板的核(hé)心权重行业持续获得(dé)资(zī)金青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着(zhe)半导体下行周期拐点临(lín)近，业绩边际(jì)改(gǎi)善(shàn)的预期吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业(yè)绩变化来看，电(diàn)子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈(yíng)利(lì)和收入预期(qī)增速(sù)保持在较(jiào)高(gāo)水平，相(xiāng)比(bǐ)过去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出(chū)科创板整体较高(gāo)的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽基，今年(nián)一季(jì)度(dù)的利润增速(sù)相(xiāng)对较高，配(pèi)置吸引力显现。从(cóng)未来的一致预期(qī)净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创50相(xiāng)比其他(tā)宽基指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配置性价(jià)比较(jiào)高(gāo)，反映(yìng)出较好的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍(réng)处于(yú)历史较低水平(píng)，同(tóng)时盈利估(gū)值匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的(de)反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表现，经过(guò)了(le)三年的估值(zhí)回归，很(hěn)多公司的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业和公(gōng)司(sī)的长期成长。”华(huá)南(nán)一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业(yè)风声不断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经(jīng)济产(chǎn)业省公布外(wài)汇法法令修正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的(de)管制对象，上述(shù)修正案在经过2个月的公告期后(hòu)，并将(jiāng)于7月开始实施。受(shòu)益于国产替代加速的预(yù)期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市(shì)场(chǎng)少数逆(nì)势飘红的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着(zhe)前段时间半导(dǎo)体板块回(huí)调，资金也(yě)在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过(guò)202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)行业ETF资金净流(liú)入前三名。

　　展望未来半导体行业走(zǒu)势(shì)，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持(chí)续下(xià)探之后，当前阶(jiē)段(duàn)或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国(guó)际龙头会在下游新(xīn)兴需求(qiú)诞生时，提升自(zì)身产(chǎn)能(néng)。而当扩产落地时，行业进入供过于(yú)求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需求(qiú)的错配使得存储行业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码历史(shǐ)上存储(chǔ)芯(xīn)片的周(zhōu)期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四(sì)季度行业龙(lóng)头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段(duàn)，下半年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为(wèi)代表的人工智能新兴需求爆(bào)发，对(duì)于算力以及存(cún)储的(de)爆(bào)发(fā)性需求由产业链下游传(chuán)导到(dào)上游(yóu)，促进上游(yóu)芯片厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两个(gè)季(jì)度量价(jià)持(chí)续(xù)下(xià)探的周期性(xìng)磨底，芯片板块有望(wà皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码ng)在今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕(tì)国(guó)际局势以及通(tōng)胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技(jì)的投资机会(huì)需要看到真正(zhèng)的业绩触底、拐点(diǎn)出(chū)现，以及一些真正的创新落地。预计半(bàn)导体和消费电子大(dà)概率在二季度及(jí)二季度以后(hòu)触(chù)底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新(xīn)蓄能才能真(zhēn)正(zhèng)地释放出来(lái)，下半年硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国(guó)证(zhèng)半导体芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理罗(l皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码uó)英(yīng)宇也倾向判断，半导体(tǐ)产业链正处(chù)于供给侧收缩匹(pǐ)配(pèi)需求端，进一步压缩产业链(liàn)库存的(de)时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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