金(jīn)融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和(hé)丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有(yǒu中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名)的股票(piào)比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步(bù)投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还(hái)在上个月(yuè)罕见地(dì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的(de)决定其实(shí)非常简单(中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人）中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名，因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开始(shǐ)大(dà)量持股(gǔ)的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的(de)美国(guó)苹果和美国(guó)可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的(de)变(biàn)化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤(chè)离(lí)世(shì)界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其(qí)并(bìng)没有完(wán)全失去(qù)竞(jìng)争(zhēng)优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变化的(de)背(bèi)景下(xià)，日本经济的边(biān)际(jì)变化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地(dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边(biān)际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的(de)政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系(xì)以及(jí)人(rén)工智能(néng)的发展(zhǎn)，也(yě)意(yì)味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本(běn)监管层的推动

　　近年来，日(rì)本(běn)监管层持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股(gǔ)价(jià)跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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