为了让自己的限售股解(jiě)禁后能(néng)获得(dé)好的回(huí)报，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了(le)一则行政处罚决定(dìng)书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新(xīn)美星董事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易新(xīn)美星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决(jué)定书披露的(de)信息，新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券(quàn)账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同(tóng)交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，利用资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占(zhàn)总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗 alt="惊呆了(le)！董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬股价(jià)、高位出货，竟辩称是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705940.png">

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛(máo)明(míng)土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规(guī)定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书(shū)披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得(dé)泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具(jù)有事实和(hé)法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实告知上市公司(sī)上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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