今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行(xíng)情之下，引发了全(quán)行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季(jì)报(bào)揭(jiē)开了基金(jīn)经理的(de)观点(diǎn)和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了(le)超62％的收益(yì)，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领先的(de)主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度(dù)也(yě)吸引了多(duō)位明(míng)星基(jī)金经(jīng)理的关(guān)注目光。

　　兴证全(quán)球谢(xiè)治(zhì)宇就在一(yī)季报(bào)表示(shì)，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计(jì)算机(jī)行业在(zài)人工智能板块的带动下，走(zǒu)出了波(bō)澜(lán)壮阔(kuò)的(de)行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益(yì)基(jī)金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的(de)产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展结(jié)合(hé)自身业务的人工智(zhì)能领域的研究，在(zài)股价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关公司在产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言>

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报基金(jīn)一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大(dà)幅度的调(diào)整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业(yè)仍出现在其前十大(dà)重仓股(gǔ)之列外(wài)，其他(tā)重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了长川科技、华海清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅，而华(huá)海清科(kē)、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓(cāng)股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没(méi)有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末(mò)分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一度(dù)低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太(tài)大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年(nián)底变化很(hěn)小，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安(ān)成长的一季报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当(dāng)前(qián)的市场位置(zhì)，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大(dà)细分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到了(le)临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设计(jì)板块，从2021年(nián)四季(jì)度(dù)开启(qǐ)的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季(jì)度拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端一(yī)季度(dù)库存水平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二(èr)季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将对设计板块持(chí)续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外引领，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而(ér)算力(lì)几何(hé)级的增长和边(biān)缘侧硬件的(de)拉动(dòng)，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设备(bèi)材(cái)料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之后(hòu)，进一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工(gōng)厂一(yī)方面加速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一(yī)方面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的(de)配合下，继续研发攻克先进制(zh网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言ì)程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另(lìng)外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却(què)取得了突(tū)飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于(yú)下行周期的大背(bèi)景(jǐng)下，国产(chǎn)替(tì)代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规模也(yě)出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影(yǐng)响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回(huí)报去年(nián)底的(de)规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民(mín)热(rè)议的话题(tí)。

　　同(tóng)样(yàng)，受益(yì)于净值大涨以及投资(zī)者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化(huà)配置同(tóng)样规(guī)模暴增(zēng)，从去年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元增(zēng)长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管(guǎn)投(tóu)研的副(fù)总，市(shì)场上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度调仓(cāng)换(huàn)股方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季(jì)度新进(jìn)了海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用(yòng)于设备检测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视(shì)表(biǎo)示(shì)，AI技术对(duì)海康威视的营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和人工智能领域提提(tí)供(gōng)以芯片为基础的(de)解决方案，目前(qián)主要(yào)产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心(xīn)光模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业(yè)在内的四只个(gè)股(gǔ)在(zài)一季度退出(chū)兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的(de)收益，让(ràng)招商(shāng)基金(jīn)朱红(hóng)裕(yù)成(chéng)为市场备受关(guān)注的基(jī)金经(jīng)理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的(de)投(tóu)资思路和路径。从股票(piào)持(chí)仓来看，一季度末(mò)该基金股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来(lái)的(de)最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积(jī)极(jí)的态(tài)度。从(cóng)该基(jī)金2022年(nián)中报(bào)、三季(jì)报、年报来(lái)看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配(pèi)置港股比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆(lù)、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基金净值比例(lì)分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来(lái)看(kàn)，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科(kē)技、美的集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新进(jìn)前十大重(zhòng)仓股之列，通威(wēi)股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光(guāng)电(diàn)则退出前(qián)十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中写道，一季度(dù)初期(qī)，我们(men)基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制造(zào)业，增持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品等行(xíng)业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一季度末(mò)期(qī)逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股(gǔ)中可能面临(lín)业绩(jì)拐点的物业及(jí)计算(suàn)机(jī)等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一(yī)定(dìng)的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们的(de)预期，导致对部分(fēn)行业的(de)定(dìng)价(jià)出现了较为显著的(de)偏(piān)离。我(wǒ)们将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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