近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务(wù)融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官(guān)网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测(cè)工作中蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离市(shì)场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进(jìn)蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态(tài)。

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