看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一(yī)再表态(tài)支持继(jì)续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经(jīng)历(lì)了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进(jìn)一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交(jiāo)通运(yùn)输等(děng)方面(miàn)价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等(děng)天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西(xī)西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市(shì)场预(福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价(jià)格再(zài)度(dù)开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存(cún)上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的(de)变(biàn)化(huà)因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜(cài)油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期(qī)，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中最弱的(de)。

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