近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但(dàn)部(bù)分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算)罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下(xià)另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国(guó)在这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的(de)供(gōng)应方(fāng)面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在(zài)各自的(de)领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例(lì)，它是(shì)电动汽(qì)车中用于电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)就是宁德(dé)时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看(kàn)，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)较多(duō)的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时(shí)代(dài)、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个(gè)股包括格力(lì)电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时(shí)代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若不(bù)能(néng)维(wéi)系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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