新能源汽车车(chē)主(zhǔ)两大难：续航里程和补能(néng)问题(tí)。

　　动力电池龙(lóng)头宁德(dé)时(shí)代1000公里的麒(qí)麟电池，缓解了(le)新能源(yuán)汽(qì)车车主(zhǔ)们对续航里程的焦虑。但随(suí)之而来的是(shì)补能(néng)问题。和通过技(jì)术创新(xīn)进步(bù)即(jí)可解决的(de)续航(háng)里程问题(tí)不同的是，摆在新能源汽(qì)车(chē)车主面前的补能(néng)方式暂时(shí)只有两种——要么(me)换电，要么充(chōng)电。

　　相(xiāng)比(bǐ)起时间较长的充(chōng)电，换电无疑是一种好(hǎo)方(fāng)法(fǎ)。只不过，支持换电的汽车品(pǐn)牌并(bìng)不多，又或者说换电仍不算是主(zhǔ)流的(de)补能(néng)方式(shì)。此外，也有新能源(yuán)汽车车主对(duì)换(huàn)电的电池质量(liàng)有所担忧。现实情况是，大多数新能源汽车车主依然会(huì)选(xuǎn)择充电补能。

　　充电同(tóng)样(yàng)问题多多，包括价(jià)格战(zhàn)、质量(liàng)不一的充电(diàn)设施，尚未能满足需求的充电桩数(shù)量(liàng)，无法盈(yíng)利的充电(diàn)运营商等。

　　英大证券研报(bào)显示，2021年估算中国新能源汽车充电电(diàn)费市场规模约141.3亿(yì)元(yuán)，服务费市(shì)场规模高达17亿元至34亿元(yuán)。假(jiǎ)设电价不发生巨大变化，到2025年(nián)市场规模将(jiāng)会扩大(dà)3倍(bèi)，到2030年市场(chǎng)规(guī)模将会扩大10倍(bèi)，电费(fèi)+服务市场规(guī)模(mó)将突破千亿元。

　　尽管充电桩行业乱象(xiàng)反复出现，但依然无(wú)法(fǎ)否认这是一个有(yǒu)着极大潜力的市(shì)场，哪(nǎ)怕是处于“价格(gé)换空间(jiān)”的内卷阶段(duàn)，也吸引着无数玩家前仆后(hòu)继(jì)地(dì)进场。在进场的大批企业中(zhōng)，有(yǒu)一家(jiā)企业(yè)正悄(qiāo)然展现出领先优(yōu)势。

　　2022年6月，中国“充电服务第(dì)一股(gǔ)”——能链智电在纳斯达克上市。作为(wèi)重塑充电服务产业链的(de)龙头企业，能链智电在大力拓(tuò)展充电应用场(chǎng)景之余，迅速对(duì)行(xíng)业进行高效整合。

　　4月22日(rì)，能链(liàn)智电发布2022年第四季度(dù)及全(quán)年未经审计(jì)财务(wù)报告(gào)。财报(bào)显示，能链(liàn)智(zhì)电2022年全(quán)年总交易额(é)超过27亿元(yuán)人民币（3.916亿美元），同比增(zēng)长119％。其中，第四(sì)季度总交易额超过(guò)8.4亿元人民币（1.218亿美元），同比(bǐ)增长(zhǎng)94％。

　　根(gēn)据能(néng)链智电(diàn)预测数据，2023财年净收入将在5亿元人民(mín)币至6亿元(yuán)人民币，同比翻5.37到6.44倍。据(jù)CIC预计，到(dào)2025年中国传(chuán)统燃油车保有量(liàng)将达峰，而电动汽车将(jiāng)持续增长，并于2036年(nián)超过传统(tǒng)燃油车。这意(yì)味着，身处(chù)充电服务行业水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼的能链智电将会迎(yíng)来广阔的(de)发展空间(jiān)。

　　优秀的(de)业务前景，同样吸引(yǐn)了资本市场的高度关(guān)注。全球(qiú)资管巨(jù)头景(jǐng)顺（Invesco）在其官网披露的(de)最(zuì)新持仓数据(jù)显示，景顺(shùn)旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码(mǎ)：PBW）重仓持有中国(guó)最(zuì)大规模的第三方充电(diàn)网络运营商能链智电（NAAS.US）股票，占(zhàn)该基金ETF持仓组合的比例高达2.69％，位列持仓(cāng)份额第(dì)一。按披(pī)露(lù)数据(jù)测算(suàn)，景顺持(chí)仓能(néng)链智电市(shì)值已超2000万美元。

　　新能源汽车行业发展迅速，但对于广大新能(néng)源车(chē)主的充电(diàn)服务痛点尚未(wèi)完全得到(dào)解决。这为能链智电提供了“逐(zhú)鹿”千(qiān)亿市场的(de)绝佳(jiā)机会。谁能有效解决(jué)车主们的(de)痛点，谁就(jiù)能成为充电服务行(xíng)业中当(dāng)之无愧的龙头。

　　千亿潜力(lì)

　　2月3日，工业和信息(xī)化部、交通运(yùn)输部等八部门发(fā)布《关(guān)于组(zǔ)织开展公共领域车辆(liàng)全面电动(dòng)化(huà)先行区(qū)试点工作的(de)通(tōng)知》（下(xià)称《通知》）水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼。 《通知(zhī)》提到，建成(chéng)适(shì)度超(chāo)前的充(chōng)换(huàn)电(diàn)基础设(shè)施，新增公用桩（标(biāo)准桩）与公共领域新能车（标准(zhǔn)车）比例力(lì)争到1:1，高速服务区充电车位占比不(bù)低于小型(xíng)停车位(wèi)10％。

　　新能源汽车保有量与(yǔ)充电桩(zhuāng)的比例称为(wèi)“车桩比”，这个指标通(tōng)常用(yòng)来衡(héng)量是否满足(zú)新能(néng)源(yuán)汽车(chē)的(de)充电需(xū)求。

　　据(jù)中国(guó)充(chōng)电联盟(méng)数据，2022年(nián)公(gōng)共充电(diàn)桩直流(liú)桩占比(bǐ)为(wèi)53.9％；2022年12月较(jiào)2022年11月全国新增(zēng)6.6万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长56.7％。截(jié)至2022年12月，充电联盟内成员单位总计上(shàng)报公共充电桩179.7万台，月均新增公共充电桩约5.4万(wàn)台。

　　有券商机(jī)构对需求进行预测，假(jiǎ)设新增桩需求有(yǒu)70％为直流桩、30％为(wèi)交流(liú)桩，直流桩(zhuāng)按平均60kw、3万元/个，交流(liú)桩按(àn)7kw、0.35万元/个，总需求约455亿元左(zuǒ)右。

　　国泰君安研(yán)报(bào)观点(diǎn)认为，充电桩是(shì)支撑新能源汽车市场健康快速发展的重要基础设(shè)施建设之一，未来将加速完(wán)成向(xiàng)高功率快充的方(fāng)向技术升级，并加速完(wán)成车(chē)桩比1:1的目标，从而带(dài)动新能源汽车(chē)渗透率进一步提高。

　　艾媒咨(zī)询(xún)2020年曾估算，未来(lái)5年内，中国公共充电桩投资(zī)建设规模的同比增长(zhǎng)率将不低于30％，到2025年，投(tóu)资建设规模将达到(dào)187.6亿元。但随(suí)着中国(guó)新能源汽(qì)车市(shì)场不断超预期发展，艾媒(méi)咨(zī)询的估算已略显保守。有机构(gòu)预测(cè)，假设2025年车桩比依然在2:1附(fù)近、直流(liú)充电桩比例在45％－60％，那么2020年至2025年中国国内(nèi)充电(diàn)桩市场规模将(jiāng)超过1000亿(yì)元。

　　中国新(xīn)能源汽(qì)车市场(chǎng)的高速增(zēng)长，对充电桩行业(yè)产生了(le)巨大(dà)的推动作用。

　　2022年，新能(néng)源(yuán)汽车市场(chǎng)出现爆发式增长(zhǎng)，产量和销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比(bǐ)分别增(zēng)长96.9％和(hé)93.4％，接(jiē)近(jìn)翻倍。新能源(yuán)汽车(chē)渗透率更(gèng)是一举(jǔ)推高(gāo)至25.6％。截至2022年(nián)底，中(zhōng)国新能源汽车保有量达(dá)到1310万(wàn)辆，同比(bǐ)增长67.13％，中国(guó)新能源乘用车占全球市场份(fèn)额已达63％。

　　乘联会秘(mì)书(shū)长(zhǎng)崔东(dōng)树认为，新能源汽车渗透率仍会快速提升，预计2023年总(zǒng)体狭义乘用车(chē)销量(liàng)约为(wèi)2350万辆，其(qí)中新能源乘用车销量有(yǒu)望达850万辆，渗透率为36％，同比(bǐ)增速超30％。

　　中汽协副总(zǒng)工程师(shī)许海东对(duì)新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场(chǎng)则更为(wèi)看好。据其预计，2023年乘用车总销(xiāo)量约为2380万辆，同比增(zēng)长(zhǎng)1.3％；商用车总(zǒng)销量约为380万辆(liàng)，同比(bǐ)增长15％。新能源汽车市场全年销量有望超过(guò)900万辆，同比(bǐ)增长35％。

　　新能源汽车数(shù)量(liàng)持续上升(shēng)，对应(yīng)的是(shì)补能需(xū)求的(de)持续扩大，所(suǒ)需要的(de)充电(diàn)桩数量更(gèng)是庞(páng)大，充电桩市场(chǎng)空间潜力十足。

　　数据显(xiǎn)示，2022年(nián)中国充电基础设施数量达到521.0万台，同比增长99.1％。其中(zhōng)，公共充电基础设施增长约65万台，同比增长(zhǎng)91.6％，公共充电桩保有量达到179.1万台（含直流充电桩76.1万(wàn)台、交流充(chōng)电桩103.6万台）。2022年，公共充电站增(zēng)量为(wèi)3.7万座，保(bǎo)有量为(wèi)11.1万座(zuò)。

　　机构预估数据显示，预(yù)计2023年将新增公共充(chōng)电桩97.5万台(tái)（含直流充电桩41.0万台(tái)、交流充(chōng)电桩56.5万台）；公共充电桩保有量达到277.2万台（含直(zhí)流充电桩117.1万台、交流(liú)充(chōng)电桩(zhuāng)160.1万台）；公共(gòng)充(chōng)电站(zhàn)增量约为6万(wàn)座，公共(gòng)充电站保(bǎo)有量约为17.1万座。

　　分散化趋势

　　快(kuài)速补能是(shì)新能源汽(qì)车技术进步的重要发展方向。天(tiān)风证券研(yán)报指出，除(chú)了在自(zì)家停车位等可以长时间停(tíng)放(fàng)的场景下，在短时(shí)停靠的公共场景电动车(chē)均有快速补能的需求，更高(gāo)比例的快充桩满(mǎn)足消费者(zhě)的客(kè)观需要。

　　据了解，目前各国政策从顶层设计积极推(tuī)动快充技(jì)术(shù)发展，未来快充桩占(zhàn)比(bǐ)有望逐步提高。高压快充技术是当前(qián)车企实现(xiàn)快充的(de)主流(liú)选择(zé)，800V高压(yā)平台车(chē)型将(jiāng)于2023年陆(lù)续(xù)上市。

　　然(rán)而，公共充电桩的分散化趋势却拖(tuō)慢了新能源汽车的发展(zhǎn)速度。

　　东莞证券研报(bào)显示，充电桩(zhuāng)设备行(xíng)业的(de)技术(shù)门槛相对较低，产品标准(zhǔn)化程度较高(gāo)，目(mù)前国内充电桩设备生产领域的(de)相关公司数量(liàng)超过300家，供应(yīng)商(shāng)数量(liàng)多，使得(dé)大(dà)量(liàng)新玩家可以轻(qīng)松进入(rù)充电桩(zhuāng)行业。

　　由于充换电基础设施依(yī)赖土(tǔ)地和资(zī)本，因此本地(dì)化和分(fēn)散(sàn)化是(shì)趋势。

　　据了解(jiě)，各地(dì)的城投、国投、环投、商业地产等资产持有方(fāng)，如酒店集团、民宿企(qǐ)业等都会积极参与到充电市场中。近两年，中国充电(diàn)市场(chǎng)已经(jīng)呈现出分散化的趋势，充电运营商CR5（前5大企(qǐ)业(yè)市(shì)占率）从2018的87％降到了2022的69.8％，未来(lái)SME（中(zhōng)小型运营(yíng)商）预(yù)计占比将会超过(guò)60％。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，分散化趋势正进一步(bù)削弱新能源汽车车(chē)主的(de)消费体验。据悉，找(zhǎo)桩难、排队(duì)时间(jiān)长、充电时间(jiān)长、下载多个(gè)APP等都是每(měi)一位新(xīn)能源汽(qì)车车主需要面对(duì)的(de)“麻烦”。

　　有分(fēn)析人士(shì)指出，从行业发展角(jiǎo)度看，公(gōng)共(gòng)充电基础设(shè)施(shī)网络建设呈结构性(xìng)供(gōng)给不足；不同充电运营商充电网(wǎng)络间(jiān)形成信息(xī)孤岛；充电设施利(lì)用率低、盈利模式单一；缺(quē)乏充电场(chǎng)站运营管理(lǐ)等。庞(páng)大而分散的运营(yíng)商需要标准统一的行业规范和服务。

　　中金公司研(yán)报曾(céng)点(diǎn)明充电运营商供应格局分散的原因。“我们认为，根本原因(yīn)在于运营商自(zì)建桩(zhuāng)受限于资金压力(lì)和土地资源，建桩主力(lì)由此前的(de)运营商转(zhuǎn)变为地方国企(qǐ)、小工商(shāng)业等掌握(wò)土(tǔ)地(dì)资源的(de)第三方建设，由(yóu)此具(jù)备当(dāng)地区位(wèi)优势(shì)、以蔚景云(yún)、深圳车(chē)电网为代表的(de)二线及新增运(yùn)营商迅速获得(dé)市场份额。展(zhǎn)望(wàng)未来，我(wǒ)们认为(wèi)充电桩场址资源(yuán)具备稀缺性，拥有本地优质土地(dì)资源的地方国企、小工商业有望维(wéi)持建(jiàn)桩主力地位。”

　　此外，分散化趋势(shì)亦体现在(zài)城(chéng)乡供(gōng)应格局的巨大差异。中国(guó)汽车流通协会有形汽车(chē)市场分会常务副理事(shì)长苏晖曾公开表示，新能源汽车下乡(xiāng)目前(qián)更多(duō)停(tíng)留在(zài)口(kǒu)头阶(jiē)段，事实上做的远远(yuǎn)不够，应当给予高度重视，同样充(chōng)电(diàn)市场(chǎng)应先(xiān)一步布局。

　　如何破局(jú)？

　　如今，新能源汽车与充电桩(zhuāng)已落(luò)入了“先(xiān)有鸡还(hái)是先有蛋”的困局。值得注意的是，随着各大新(xīn)能源汽车品牌逐渐下沉(chén)至三四线(xiàn)城市(shì)，新能源汽车渗(shèn)透率的进一步提高，充电桩分散化所带来的问题也将逐渐逼近(jìn)爆发节点。

　　充电桩服务整合(hé)已刻(kè)不容(róng)缓(huǎn)，而拥(yōng)有充电服(fú)务全(quán)包模式的企业将(jiāng)会在这(zhè)场(chǎng)赛跑中(zhōng)占据领先优势(shì)。

　　据中金公司研报，充电(diàn)服务全包模式是充(chōng)电服务商针(zhēn)对无业内经验、但(dàn)掌握土(tǔ)地(dì)资金资源、急需(xū)进行充电桩建(jiàn)设的目标群体提出的(de)一站(zhàn)式解决(jué)方案，目标客户包含地方国(guó)企、地方小工商业(yè)业主及目(mù)的地(dì)小区/民(mín)宿业主等。充电服务商(shāng)凭借业内(nèi)积累经验和资源，向目标客户(hù)提供选址、EPC建(jiàn)站(zhàn)及(jí)后续运营运维的三(sān)位(wèi)一体综合服(fú)务，分别获得对应服务收入、充(chōng)电桩等设备销售(shòu)收入及后续运营(yíng)运维服务(wù)费(fèi)分成。

　　充电服务全包模式有效解决(jué)充电运(yùn)营商“盈利难”的(de)问题，同时可对接充电桩(zhuāng)制(zhì)造(zào)商(shāng)和(hé)需要充(chōng)电服务(wù)的新能源汽车车主(zhǔ)，从而(ér)改善整个产(chǎn)业链(liàn)的盈利状况和消费(fèi)体验。能(néng)提供全包模式的企业(yè)不(bù)多，第三方充电服(fú)务(wù)商能(néng)链智电正(zhèng)是其中的龙头。

　　2023年1月，能链智电与国内(nèi)领(lǐng)先的储能系统集成商与统服务商(shāng)海博思创成立合资公司——能链海博(bó)，发挥双(shuāng)方(fāng)各自(zì)在用户(hù)、产品、技术和(hé)运营、场(chǎng)景等方面的优势，布(bù)局多(duō)元化储(chǔ)能解决方案，助力(lì)“双碳”目标。

　　据了(le)解，能(néng)链海博(bó)聚焦用户侧储能，拉动电源(yuán)侧、电网侧储能，逐(zhú)步落地“光储充检服”一体化(huà)充(chōng)电站，有效解决充电基础设施(shī)电(diàn)力增容扩容(róng)、快(kuài)速(sù)安全充电、电池健康检(jiǎn)测等(děng)问题(tí)，为新能(néng)源汽(qì)车车主(zhǔ)带来智(zhì)能、高(gāo)效(xiào)、安(ān)全的充电新体验。

　　“光储充检服”一体(tǐ)化充电站，实际上(shàng)便是储能(néng)电站叠加智能检查(chá)及车(chē)主服(fú)务(wù)。储能电站的原理类似于“充电宝”，在低(dī)谷用电时(shí)，通过电(diàn)网或光伏装置等方式“充(chōng)电”并储存，在高峰用电时释放储(chǔ)存电量。与此同(tóng)时，电站还可以参与市场交易(yì)，在空闲时段可利(lì)用(yòng)电量进行盈(yíng)利。这(zhè)样一来，既可(kě)以保(bǎo)障电力系统稳(wěn)定，又(yòu)能够拓展充电(diàn)站(zhàn)盈利来源(yuán)，从(cóng)而推动充电站市(shì)场发展。

　　除(chú)传统的充电站建(jiàn)设外，能链(liàn)智电还与住宿产业互联网平台(tái)订单(dān)来(lái)了(le)成立合资公司(sī)——智电来了。随(suí)着2023年经济复苏，出(chū)行需(xū)求逐渐提升，乐趣多多的自驾游(yóu)更(gèng)是(shì)成为民众出行的(de)首选项(xiàng)。

　　智(zhì)电来了将以民宿为核心场景(jǐng)，从充电桩选址、设备采购、EPC工程(chéng)到(dào)运营管理、保养(yǎng)维修等在内(nèi)的一站(zhàn)式服(fú)务，并联合(hé)战略(lüè)合(hé)作伙伴快(kuài)电，为新能源车主提供一键(jiàn)找好桩、一键充电、一键支付等便捷服(fú)务，满足(zú)新能源车(chē)主在旅(lǚ)游目的地(dì)就(jiù)近充(chōng)电、随停随(suí)充(chōng)的(de)需求。

　　此外，能链(liàn)智电还推出充电机器人，可(kě)以为(wèi)新能源汽车提供“随用随(suí)充”的(de)全自动充电服(fú)务。只不过，通(tōng)过充电机(jī)器人进行自动补能的(de)解决(jué)方案，仍为时(shí)尚早。相(xiāng)比(bǐ)起这种需要结合新技术的解决方案，充(chōng)电站依然是(shì)充电服务(wù)商主要攻略的战场。

　　能链智电将传(chuán)统行业做(zuò)法与新兴技术手段(duàn)相结合(hé)，不仅(jǐn)推(tuī)动行业新生态建设，助(zhù)力交通能源(yuán)绿色(sè)发展(zhǎn)，同时也实现自身业绩持续增(zēng)长。财报显示，2022年能链智电实现净(jìng)收入9280万元人民(mín)币，同比激增(zēng)177％；第四季度净收入为2950万元，同比增(zēng)长95％，接近翻倍(bèi)。

　　据了解(jiě)，由于(yú)能(néng)链智电的服务模式较好地满(mǎn)足车主需求，2022年订单量达到1.22亿单，同比增长114％；总充电量达到27.53亿度，同比(bǐ)增长116％。当前，能链(liàn)智(zhì)电已连接(jiē)服务(wù)充电(diàn)运营商1581家、5.5万座充(chōng)电站和51.5万把充电枪。

　　身处全球最大(dà)的(de)新能源市场，能链智电业务发展潜力(lì)充满想象空间。能链智电创始(shǐ)人、CEO王阳表(biǎo)示(shì)：“我们希望(wàng)依托独一无二的商业(yè)模式和行业卡位，抓住能源变革的(de)历史性机遇，与合作伙伴(bàn)共同推(tuī)动交(jiāo)通(tōng)碳(tàn)减排(pái)，助(zhù)力双碳目标实现(xiàn)。”

　　同时，据能链智电(diàn)总(zǒng)裁(cái)兼CFO吴雪庐透露，能链智电已分别(bié)在新加坡(pō)和(hé)阿(ā)姆斯特丹设立亚太(tài)和欧洲总部。在新业务进展方面，能链智电预计在2023年中期推(tuī)出虚(xū)拟电(diàn)厂平台，帮助充电站(zhàn)参(cān)与电(diàn)力(lì)交易市场，并(bìng)为更(gèng)广泛的电网提(tí)供削(xuē)峰(fēng)填(tián)谷等各种支持(chí)服务，助力新(xīn)能源行业建立现代能源(yuán)系(xì)统(tǒng)。

　　整体上，新能(néng)源汽车市场(chǎng)高速发(fā)展，已成为市场(chǎng)共识(shí)：续航里(lǐ)程和(hé)补能问(wèn)题仍将是(shì)一段时间内新能源(yuán)汽(qì)车(chē)渗透过程中的两(liǎng)大难(nán)。但随(suí)着第三方充(chōng)电服务商对充电服务(wù)行业进(jìn)行整合以及新应用(yòng)场景的拓展，补能场(chǎng)景中的(de)充电(diàn)问(wèn)题亦(yì)将逐(zhú)步(bù)解决。

　　这(zhè)也意味着，在经(jīng)济复(fù)苏(sū)的(de)2023年，充电桩行(xíng)业将迎来(lái)服务整合(hé)之年，而新应用场景的开(kāi)拓也(yě)将(jiāng)成为(wèi)充电服务(wù)商(shāng)市(shì)场份(fèn)额(é)的(de)胜负手。

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