昨(zuó)夜，国际油价突然大(dà)跌。

　　什么是等量关系式，什么是等量关系四年级美股盘中，美油一度(dù)跌至69.02美元/桶，日(rì)内(nèi)跌幅略超过5％， 布伦(lún)特原(yuán)油跌至(zhì)73.32美元/桶，日内(nèi)跌(diē)4.9％。截至今(jīn)晨收盘，WTI 7月原油期货收跌4.42％，报69.46美元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌4.43％，报(bào)73.54美元(yuán)/桶，和美油均收创5月4日(rì)以来新低。

　　有(yǒu)市场分(fēn)析指出，俄罗斯没有履行其减产承(chéng)诺，这可能(néng)会让其他(tā)成员国感到不(bù)满。数据显示，截至5月28日的四(sì)周平均海(hǎi)运(yùn)石油出口量为六周(zhōu)以来首次下(xià)降，降至(zhì)364万桶/日。该数(shù)据(jù)抹平(píng)周度(dù)数据的部分波动，但(dàn)显示(shì)流向国际(jì)市场的原油(yóu)仍(réng)处于高位，比去年底(dǐ)高(gāo)出逾140万桶/日，比承诺减产的基准月份(fèn)2月(yuè)高出(chū)27万桶/日。

　　此外，据华尔街日报援引知(zhī)情人(rén)士报(bào)道，由于俄罗斯不断向市(shì)场注(zhù)入大量(liàng)廉价石油，破坏(huài)了沙特提振油价的努(nǔ)力，两国之间的紧(jǐn)张(zhāng)关系正在加剧(jù)。

　　知情人(rén)士说，沙特对俄罗(luó)斯没有充(chōng)分履行(xíng)其限(xiàn)产(chǎn)承诺表示愤怒。沙(shā)特官员已(yǐ)向(xiàng)俄罗斯(sī)高级(jí)官员投诉，并要求他们遵守商(shāng)定的减产协议。

　　据悉，在6月4日(rì)欧佩克+即将在维(wéi)也纳举行重要(yào)会议之(zhī)前，这(zhè)两个世界上最大的产油国之间(jiān)的摩擦非常明显。由于对全球经济放缓抑制(zhì)能(néng)源需(xū)求的担忧日益(yì)加剧(jù)，欧佩克+此(cǐ)次大会(huì)将决定(dìng)今年下半年的生产(chǎn)计划(huà)。

　　也有石油市(shì)场资深人士将油价重挫的原(yuán)因归咎(jiù)于对债务上限(xiàn)协(xié)议(yì)的担忧。“债(zhài)务协议能(néng)否顺利(lì)达(dá)成并不是一(yī)件(jiàn)轻而易举(jǔ)的事情。毫(háo)无疑问，这(zhè)使市场感到紧张，”美(měi)洲瑞穗证券能(néng)源期货(huò)副总(zǒng)裁罗伯特·亚格尔表(biǎo)示。石油分析主管(guǎn)帕特里克·德(dé)哈恩也(yě)指出，人们对债务上限协议的“怀疑日益增长”，以及债(zhài)务限制未(wèi)能提(tí)高可能引(yǐn)发“严重衰退”，抑制(zhì)了对石油的需(xū)求(qiú)。

　　俄国防(fáng)部：莫(mò)斯科遭(zāo)无(wú)人机袭击(jī)，普(pǔ)京、白宫表态(tài)

　　5月30日，俄罗斯(sī)国防部发(fā)布(bù)消息称，30日早上，8架乌克兰(lán)无人机对俄罗(luó)斯首都莫斯科发动袭(xí)击，但均已被击落(luò)。

　　俄罗斯国防部(bù)称，乌克兰(lán)当局针(zhēn)对莫斯(sī)科市设(shè)施的(de)攻击是恐怖袭(xí)击(jī)。目前(qián)，俄(é)相关部(bù)门正在调查袭击(jī)的参(cān)与者。

　　据(jù)俄新社报道，俄罗(luó)斯总(zǒng)统普京(jīng)称(chēng)，乌方出动无人(rén)机袭击莫斯(sī)科是“恐怖主义活动”。

　　据英国天空新闻网(wǎng)消息(xī)，在莫斯科30日发(fā)生(shēng)无人机(jī)袭击事(shì)件后，美国白宫回(huí)应(yīng)称，“我(wǒ)们(men)不支持(chí)对(duì)俄(é)罗斯境内发动袭(xí)击”。白宫还称，“我们的重点(diǎn)是帮乌克(kè)兰夺回主(zhǔ)权(quán)领土”。

　　马斯克：特(tè)斯(sī)拉公司反对“脱钩断链(liàn)”，愿继续拓展(zhǎn)在华业务

　　2023年5月30日，国务委(wěi)员兼外长秦刚在北(běi)京会见特斯拉首席执行(xíng)官(guān)马斯克。

　　秦刚表示，中(zhōng)国(guó)人民正以中国式现(xiàn)代(dài)化(huà)全面推进中华民(mín)族(zú)伟大复兴。中国式现代化是人口规模巨大(dà)、全(quán)体人民共同(tóng)富裕、人与自然和谐共生(shēng)的现代(dài)化，将(jiāng)创(chuàng)造前所未有的增长(zhǎng)潜力和市场需求，中国新(xīn)能(néng)源汽车产业发展前景广阔。中国将(jiāng)继续坚定不移推进高水平(píng)对外开放，致力于为包括(kuò)特(tè)斯(sī)拉(lā)公司在(zài)内(nèi)的各国(guó)企业(yè)打造更(gèng)好的市场化(huà)、法治化、国际化营商环境。中国的发展(zhǎn)是世界的机遇。一个健(jiàn)康(kāng)、稳定、建设(shè)性的中美关系既有利于中美两国，也有利于世界。拿特(tè)斯拉(lā)汽车来(lái)比(bǐ)喻(yù)，发展好中美关系，需(xū)要把准方向盘，沿着习近平主席提出的相(xiāng)互尊重、和平共处、合作共(gòng)赢的正确方向前(qián)进；及(jí)时(shí)“踩(cǎi)刹车”，避免“危(wēi)险驾(jià)驶”；善(shàn)于“踩油(yóu)门”，推什么是等量关系式，什么是等量关系四年级进(jìn)互利(lì)合作(zuò)。

　　马斯克表示，中国人民勤(qín)奋、智慧，中国发展(zhǎn)成就理所当(dāng)然(rán)。美中(zhōng)利益(yì)交(jiāo)融，如(rú)同(tóng)连体婴儿(ér)彼此密(mì)不可分。特(tè)斯拉公司反对“脱钩断(duàn)链”，愿继续(xù)拓展在华(huá)业(yè)务，共享中国发展机遇。

　　有色金属普跌

　　周二，有色(sè)金(jīn)属板块普跌，但沪锡、沪(hù)镍价格出现上涨，且沪锡涨幅相(xiāng)对较大。分析(xī)人士认为(wèi)，有色金属(shǔ)板块走势分(fēn)化(huà)，主要和各品种(zhǒng)自身基(jī)本面有(yǒu)关。

　　方正中期期货有(yǒu)色(sè)金属总监(jiān)杨(yáng)莉娜表示，近期有色金属走势(shì)分(fēn)化主要是受宏(hóng)观预(yù)期以及(jí)各(gè)品(pǐn)种(zhǒng)基(jī)本面差(chà)异的影响。锡价波动居(jū)首，与(yǔ)缅甸供应扰动的消息有关。5月(yuè)20日缅甸(diān)重申(shēn)矿山禁采政策，而缅甸锡矿产量占全球约13％，引发(fā)市场(chǎng)短缺忧(yōu)虑。此外，从消费结构来看，铜(tóng)、铝、锌消费结构偏传统基建、地产(chǎn)，受当前(qián)预(yù)期转弱影响较(jiào)大，而锡和镍的消费(fèi)主要是(shì)新能源和芯片，市场普遍看好其(qí)消费预期，铅则整体处于(yú)下有成本支撑，上受需求限制的振(zhèn)荡区间(jiān)，相对矛(máo)盾(dùn)并(bìng)不显(xiǎn)著。

　　“目前有色(sè)金属仍受宏观情绪(xù)主导。”杨莉娜(nà)表示(shì)，美债上限议题(tí)悬而(ér)未(wèi)决，市场(chǎng)担忧如果美国两党未能(néng)达成一(yī)致，将(jiāng)引发全球性的(de)金融(róng)危机，短期避险情(qíng)绪(xù)升温。最(zuì)新公布的美国经济数据(jù)表明，粘性通胀仍(réng)存(cún)，加之美联储(chǔ)重要官员(yuán)亦(yì)表示将继续升息应(yīng)对通胀，紧缩忧虑再(zài)起。另外，中国复苏力度边际减(jiǎn)弱，叠加消费淡(dàn)季引发市场对于(yú)后市(shì)的需求预期转弱。

　　短(duǎn)期来看，杨(yáng)莉娜(nà)认为，工业品(pǐn)可能随着宏观情绪(xù)反(fǎn)复而宽幅波动。如果美国(guó)债务上限(xiàn)达成一致，短期情绪回暖(nuǎn)之下，工业品(pǐn)可能会迎来超跌反弹。不(bù)过，从中长期来看(kàn)，在海外(wài)衰退周期下(xià)，有(yǒu)色金属仍将(jiāng)偏弱势运行(xíng)。作(zuò)为顺周期品(pǐn)种，有(yǒu)色金属价格将反映(yìng)出未来(lái)经济的衰退(tuì)预期(qī)。过去几十年的统计数据表明，铜价与(yǔ)联邦利(lì)率大部分时期存(cún)在高(gāo)度正相关的关系(xì)，加息见顶意味(wèi)着铜价也将见顶。其背(bèi)后的逻辑是，当美联储加(jiā)息见顶乃至不得不降息时(shí)，经济已经陷入衰退，此时资(zī)本开支减少，终(zhōng)端需求(qiú)大幅萎缩(suō)，工业品需求也(yě)随之大(dà)幅下行。此(cǐ)轮加息周期的风险(xiǎn)在(zài)于，过(guò)去几次联(lián)邦利(lì)率超过5％时(shí)，美国经(jīng)济都不可避免地陷入了(le)深度衰退，带来更(gèng)严(yán)重的商(shāng)品回调压(yā)力。

　　印尼政策(cè)有变？沪镍供强需弱

　　沪镍主力(lì)合约(yuē)在(zài)周二(èr)早上开(kāi)盘后出(chū)现较为明(míng)显的反弹上行，而后回落(luò)至(zhì)收盘价163790元/吨(dūn)，涨(zhǎng)幅(fú)1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月(yuè)30日，在2023 SMM印尼国际镍钴产(chǎn)业(yè)链大会上，印尼投资(zī)部高管表示(shì)，或将在今年推出(chū)镍(niè)价格指数(shù)，并暂(zàn)缓对于镍产品征收关税的(de)计划。此(cǐ)前，曾有(yǒu)消息传出印尼政府或将计划取消对于镍产品的免税政(zhèng)策。SMM认为，单从(cóng)印(yìn)尼(ní)高镍生铁(tiě)的角度，此前(qián)取消免税(shuì)政策(cè)的消息对于(yú)进口镍铁的成本有一定抬升(shēng)的预期，加(jiā)大(dà)了印尼(ní)镍铁出(chū)口或将受到(dào)一(yī)定限制(zhì)的预期(qī)。然而此消息一出，相当于(yú)印尼镍生铁(tiě)或将较国内镍生(shēng)铁优势弱化的(de)预期被打破，而镍铁(tiě)整体持续过剩预(yù)期再次回到最(zuì)初的状态。

　　肖宇非表示，昨日沪镍振(zhèn)荡小幅反(fǎn)弹走(zǒu)势符合预期，一(yī)是美债上限(xiàn)问题(tí)达成(chéng)协议，情(qíng)绪暂时稳定(dìng)。二是镍现货(huò)市场紧缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨，LME镍(niè)库存减(jiǎn)少474吨至38700吨(dūn)。社会库存处于历史低位并(bìng)持续去库、国内外交易所(suǒ)库存(cún)不断下降对期(qī)价(jià)形成支撑。

　　杨莉娜认(rèn)为，周二沪镍价(jià)格(gé)小幅上涨，一(yī)方面是宏观压力略有(yǒu)缓解(jiě)，而镍作为前期下(xià)跌较(jiào)为剧(jù)烈的品种，在整体压力缓解、空头回补下有一(yī)定反弹需求，镍锡这类资金敏感度较高品种共振。另一(yī)方面，从镍自身基(jī)本(běn)面(miàn)来说，虽然(rán)中期供(gōng)应全(quán)面过(guò)剩压力(lì)较大，但短期来看，镍低库存且仍在去库的矛盾易引发较强(qiáng)波动。

　　从(cóng)基本面来看，杨莉娜分(fēn)析认为，供(gōng)给(gěi)方面，国内(nèi)电解(jiě)镍产量料(liào)会继续增长，电解镍今年新投产能继(jì)续爬坡，而季度末(mò)也有(yǒu)新产能投产(chǎn)预(yù)期。进口来(lái)看，电解镍5月末6月初或(huò)有(yǒu)进口到货，对当前(qián)低(dī)库存略有缓(huǎn)解。库存(cún)方面(miàn)，LME镍处于低点，国内(nèi)期现货(huò)库存(cún)也(yě)都(dōu)处于极低(dī)位(wèi)置，现货升(shēng)水反复(fù)波动。从需求端来看，合(hé)金刚需(xū)暂(zàn)处淡季按需采购(gòu)为主，不(bù)锈钢排产受(shòu)限需求，仍处于期现主动(dòng)去(qù)库存过程(chéng)中，新能源汽车长期发展较好(hǎo)，但(dàn)今年需求增长较(jiào)去(qù)年明显降速，而原料端产能产量均在改善。

　　“建议(yì)短(duǎn)期(qī)以反弹对(duì)待，中长期(qī)仍可能有下行空间。”杨莉(lì)娜(nà)表(biǎo)示(shì)，需关注宏(hóng)观流(liú)动性收(shōu)缩节奏以及需求预期影响，基本(běn)面关(guān)注电解(jiě)镍产能释放节奏(zòu)与现(xiàn)实供应预期差。

　　肖宇(yǔ)非认为，镍的基本面没有发(fā)生改变，镍市场(chǎng)供应(yīng)端的增(zēng)量预期不变，加之现在镍产(chǎn)能处于高利润状态，中长(zhǎng)期依然是(shì)供强需弱的基本面不变，保持中长(zhǎng)期看(kàn)空的(de)观点(diǎn)。近期出(chū)现的(de)反弹是中长(zhǎng)线高位加仓比较好的机会。值得关注(zhù)的是，近期消息(xī)面多空交织，印尼免税政策的进一步确认和落地是(shì)近期需(xū)要跟踪关注(zhù)的。

　　国信期货有色金属研究员李(lǐ)祥(xiáng)英(yīng)认为，镍价(jià)短期反(fǎn)弹，但上行(xíng)动力(lì)不(bù)足(zú)，虽(suī)有低库存支撑(chēng)镍价，但(dàn)当前电解镍(niè)进口盈(yíng)利空(kōng)间已经(jīng)打开(kāi)，进口(kǒu)镍将对(duì)库存形成补充(chōng)。而向(xiàng)下受制于与(yǔ)硫酸(suān)镍之间的价差问题，短(duǎn)期也(yě)难有太流(liú)畅的下行趋势。整体来(lái)看，镍价短线围绕16万元(yuán)/吨一线振(zhèn)荡概率(lǜ)较高。

　　沪锡(xī)涨幅近3％

　　昨日，沪锡强势上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至收盘(pán)，主(zhǔ)力(lì)2307合(hé)约涨幅2.91％，接(jiē)近3％。

　　方(fāng)正中期期货沪锡研究员胡(hú)彬(bīn)认为(wèi)，沪锡大涨主(zhǔ)要有两方面(miàn)原(yuán)因(yīn)，一是日前缅(miǎn)甸佤邦政府发(fā)文重申8月(yuè)禁止矿产开采，这也再次证(zhèng)实了此前4月下发的(de)禁(jìn)矿声(shēng)明，当时消(xiāo)息带动沪(hù)锡在当日涨停。二是西南地(dì)区(qū)某冶炼企业表(biǎo)示(shì)在周末已(yǐ)经进(jìn)入检修状态(tài)，检修将持续1个(gè)半月左(zuǒ)右，预计影响产量2000吨左右。这两则消息使(shǐ)得锡供应(yīng)端偏紧预期加强，锡价强(qiáng)势(shì)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　从基本(běn)面来看，胡彬(bīn)分(fēn)析称，供给(gěi)方面，国(guó)内锡(xī)冶炼厂加工费持稳，冶炼企业周度开工(gōng)率小幅上(shàng)升，但矿端资源紧张问(wèn)题依然长期存在，且某西南地区冶炼厂(chǎng)也因此开(kāi)始停产检修。近(jìn)期沪伦(lún)比振(zhèn)荡整理，进口盈利窗(chuāng)口维(wéi)持开(kāi)启(qǐ)。需求方面(miàn)，整体继(jì)续呈现淡(dàn)季表现(xiàn)。4月(yuè)锡焊料企(qǐ)业开(kāi)工基本较3月(yuè)持(chí)平，部分企业预计5月订单(dān)情况会(huì)小(xiǎo)幅好转(zhuǎn)，镀锡板(bǎn)开工持稳，铅蓄电(diàn)池企业(yè)开工(gōng)周环比有所下降。库存方(fāng)面，上期所库存有所上升，LME库存有(yǒu)所增加(jiā)，SMM社会(huì)库(kù)存周环比大幅减少。精炼锡目前基本面需求端(duān)依然难言向(xiàng)好，但是未来供(gōng)应端或将持续偏紧，只是价格(gé)反弹(dàn)后(hòu)现货(huò)成交较为(wèi)清淡。上周缅(miǎn)甸佤(wǎ)邦政府(fǔ)重(zhòng)申8月禁矿，叠加(jiā)周末冶炼厂(chǎng)检修的消息(xī)提振盘面强势上涨，建议短期(qī)偏多思路对(duì)待，中长期延续区(qū)间振荡走(zǒu)势。需关注矿端供应情(qíng)况及美(měi)指走势，上(shàng)方(fāng)压(yā)力(lì)位(wèi)230000元/吨，下方支(zhī)撑位175000元/吨。

　　南华期货有色分析师肖宇非分析称(chēng)，从精(jīng)炼锡(xī)供给端看，在临近夏(xià)季时，锡冶炼厂会(huì)逐步开始(shǐ)检修。根据以往(wǎng)经验，检修将(jiāng)从6月(yuè)逐步开始，到8月逐步(bù)结束。据(jù)了解，部(bù)分西南(nán)地(dì)区冶炼厂已经(jīng)将检修提上(shàng)日程，开始为检修(xiū)做准备(bèi)。随着检修(xiū)的(de)开始，精炼锡供(gōng)给将减少。另外，缅(miǎn)甸禁(jìn)矿事件还在发(fā)酵，市场仍(réng)有(yǒu)传言，佤邦将严格(gé)执(zhí)行(xíng)此(cǐ)前(qián)宣(xuān)布的禁矿(kuàng)令。若严格禁(jìn)矿，锡(xī)矿供给或将(jiāng)减少(shǎo)超过(guò)4％。需(xū)求(qiú)端(duān)，费城半导体指数在5月25日和26日(rì)出现大(dà)幅上涨，主(zhǔ)要(yào)是因为(wèi)几大(dà)半导体公司股票价格上升(shēng)，市场看好AI科技带(dài)来的半导(dǎo)体(tǐ)需求。在供给逐渐(jiàn)走向(xiàng)紧张，需(xū)求有(yǒu)新的亮(liàng)点(diǎn)的情(qíng)况下(xià)，锡(xī)价大涨。

　　“未(wèi)来(lái)锡(xī)价或仍(réng)以夯实底部基础为(wèi)主，伺机寻找发力的亮点。”肖(xiào)宇(yǔ)非表示(shì)，从技(jì)术(shù)面看，锡(xī)价在(zài)15万元/吨、18万元(yuán)/吨和20万元/吨(dūn)这三(sān)个(gè)位(wèi)置有明显的支撑。从供给端看，在锡价跌破20万元/吨之后，部分冶炼厂开(kāi)始出现一定的亏损，会导(dǎo)致精(jīng)炼锡(xī)供给减少，从而刺(cì)激锡价上涨。从需(xū)求端看，AI科技带来的新增(zēng)长点目前(qián)暂(zàn)时无法(fǎ)形(xíng)成(chéng)规(guī)模，因为(wèi)锡价(jià)和需求关联程度大(dà)于供给。从短期来(lái)看，锡(xī)价或有(yǒu)一定的上涨，但是难以形成(chéng)上涨趋势，除非电子消费品需求(qiú)能(néng)够如期复苏(sū)。

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