美东(dōng)时间周(zhōu)三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在本月的(de)会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一(yī)步加息的问题上存在明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几(50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间jǐ)位(wèi)与会者(zhě)指出，如(rú)果经济发(fā)展与(yǔ)他们(men)目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之后可(kě)能没有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认(rèn)为“在(zài)未来的会(huì)议(yì)上可能有必要进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比预期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者(zhě)支出强于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活(huó)动的影响被(bèi)证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧(jǐn)可能(néng)会(huì)减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的(de)产品和(hé)劳动力市(shì)场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还不(bù)足(zú)以证明结(jié)束(shù)加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加(jiā)息的(de)影响和银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第(dì)十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策(cè)走向，由于全(quán)球经济前景的不确定性(xìng)和近期(qī)银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数(shù)据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了(le)，无(wú)数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一(yī)个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至(zhì)关重要的(de)是不要(yào)传达降息(xī)的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提高利(lì)率的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒(lēi)表示(shì)，该(gāi)行在6月(yuè)会议上决(jué)定继续调(diào)高(gāo)利(lì)率或是(shì)维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美联储极有可能(néng)在年底前(qián)降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员(yuán)们采取(qǔ)的(de)是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们(men)不会再(zài)次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会(huì)支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行(xíng)业(yè)危(wēi)机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的(de)银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们(men)的工具，以确保金融体系有足够的(de)流动性来(lái)满(mǎn)足其(qí)需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行(xíng)业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可(kě)能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的(de)存款外流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银(yín)行的股价(jià)在此期(qī)间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了对盈利能(néng)力(lì)下降的预(yù)期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对(duì)银(yín)行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要(yào)中最突出的(de)主题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出(chū)了美国(guó)国债市场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准备使用其流(liú)动性(xìng)工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈判代(dài)表继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否(fǒu)会在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资金的不(bù)确定(dìng)性而(ér)言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象(xiàng)，在这样的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟(wěi)达(dá)盘后(hòu)现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可(kě)以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮(pí)的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本(běn)财年(nián)第(dì)一财季总共(gòng)实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台(tái)和(hé)大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市(shì)场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达(dá)股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板(bǎn)块(kuài)依然只有能源(yuán)板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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