5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车(chē)有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此(cǐ)前约定(dìng)的交易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳(quán)脚”的(de)江铃汽(qì)车却因(yīn)此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏(文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句kuī)损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车(chē)此(cǐ)前(qián)为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还曾现金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前后耗了(le)两年的(de)“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要(yào)追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易(yì)市(shì)场公(gōng)开挂牌方式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方开(kāi)出(chū)了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并报(bào)表(biǎo)净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜(mí)底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征集到一(yī)名意向受(shòu)让方(fāng)，符合上述要(yào)求的沃尔沃(wò)卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)也按(àn)照相关交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易(yì)股权(quán)签(qiān)署了《关于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协(xié)议》，确定就(jiù)目标股权支付(fù)的基准价款为人(rén)民(mín)币约(yuē)7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公(gōng)告(gào)称(chēng)，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理(lǐ)有权(quán)单位的批准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审批事项未能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致(zhì)，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为(wèi)坎坷(kě)，此次(cì)交易已经是(shì)其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司(sī)主要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型(xíng)卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一(yī)次被重(zhòng)组(zǔ)。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安(ān)汽车(chē)集团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原重汽产生了(le)兴趣(qù)，该(gāi)公司(sī)在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元(yuán)的(de)价格，从长安(ān)手中接手太原长(zhǎng)安(ān)重(zhòng)汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户(hù)洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、109文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句0辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一汽解放(fàng)等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车(chē)不再披露有关江铃(líng)重卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元(yuán)，处于(yú)资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)停止(zhǐ)了所有的产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得一提的是，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金(jīn)增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江铃(líng)重(zhòng)汽的(de)资产负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日(rì)子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶(fú)持(chí)资金就(jiù)达到(dào)5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当(dāng)年(nián)的净利润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损益(yì)后，江铃(líng)汽车(chē)在(zài)这两年的扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车在(zài)这两年现金流状况(kuàng)也(yě)不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一季度，这一科(kē)目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车(chē)营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂(zàn)停生产和(hé)销售，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继(jì)续(xù)积极(jí)推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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