踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑(yí)成为(wèi)减持铺路(lù)。但与暴(bào)涨的股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等(děng)平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到(dào)，也(yě)就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)报告(gào)期末，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不(bù)同程度(dù)下(xià)滑，其(qí)中(zhōng)贡献营收半壁江(jiāng)山(shān)的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三六(liù)零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现(xiàn)则(zé)更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元外，其他年份均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损，公(gōng)司称主(zhǔ)要系营业收入下降及对联营企业投(tóu)资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下(xià)跌(diē)9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三(sān)六零(líng)进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因(yīn)三六零有(yǒu)搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上(shàng)有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对(duì)大模型(xíng)的看(kàn)好，传递公司(sī)的优势(shì)，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超百度(dù)。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年(nián)初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿(yì)飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年(nián)报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投(tóu)资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨，三(sān)六零的(de)投资者人数大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股(gǔ)东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季(jì)度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权投资机构为代(dài)表(biǎo)的(de)十(shí)大股东却(què)在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示(shì)，一季(jì)度“北京中关村资本基(jī)金(jīn)管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北(běi)京中发助力(lì)壹(yī)号投(tóu)资(zī)基(jī)金（有限合(hé)伙）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权(quán)投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股(gǔ)东合(hé)计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六零新增9亿(yì)投资(zī)损失

　　此次(cì)三六零(líng)的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把(bǎ)其投(tóu)资企业、造(zào)车新势(shì)力之一的(de)哪(nǎ)吒汽车去年财务数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六(liù)零此前(qián)公告披(pī)露(lù)的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车(chē)实现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏损(sǔn)进一步(bù)扩(kuò)大，而三年累计亏损已经(jīng)超(chāo)过百(bǎi)亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的增资权。具体来看(kàn)，三(sān)六零全资子公(gōng)司(sī)三六零私募基(jī)金拟将其持有的(de)对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为(wèi)282亿元(yuán)。放(fàng)弃(qì)上述增资权后，三六零持(chí)有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零又(yòu)发布对外(wài)投资进(jìn)展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资(zī)进展》公告显(xiǎn)示，为了(le)配合哪吒汽(qì)车股改，三六零(líng)的(de)持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估(gū)值会(huì)否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有(yǒu)股权(quán)的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资(zī学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分)亏损约9.4亿元。

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