金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄复活的作者是谁，复活的作者是谁”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人(rén)净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大(dà)了对日本(běn)五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特(tè)股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的(de)决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通(tōng)过融(róng)资解决汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以我复活的作者是谁，复活的作者是谁们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与投资对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎(hū)局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的(de)确(què)被低估了(le)。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的(de)改善和(hé)价(jià)值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将(jiāng)由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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