北京(jīng)时间(jiān)5月7日(rì)，备(bèi)受关注的(de)巴菲(fēi)特股东大会(huì)在奥马(mǎ)哈如期落下(xià)帷幕，93岁(suì)的巴菲(fēi)特(tè)和他的老搭档芒格在5个半小(xiǎo)时的提(tí)问(wèn)环节中，回(huí)答了投资(zī)人的47个(gè)问题(tí)。

　　现场云(yún)集(jí)了来自全球(qiú)各地的投资(zī)者。“来自中国(guó)的投资者是最(zuì)多的，据说达(dá)到1万人。”5月6彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方日(rì)，前海开(kāi)源基金首席基(jī)金学(xué)家杨德龙如此分享自己(jǐ)在(zài)股(gǔ)东(dōng)大会的现场(chǎng)见闻(wén)。

　　往届大会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)都会谈(tán)到(dào)中(zhōng)国经济，今(jīn)年(nián)也不(bù)例外(wài)。

　　“中(zhōng)美(měi)两国都具(jù)有(yǒu)竞争力，都(dōu)能达成繁荣(róng)发(fā)展的前(qián)景。中国将会成为更好的国家，美(měi)国也可以如此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也曾多次(cì)公开表(biǎo)示(shì)十分(fēn)看好(hǎo)中(zhōng)国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国公(gōng)司进行过投资部(bù)署(shǔ)，不过投(tóu)资对象均为(wèi)中国(guó)公司的(de)H股。根据公开资料(liào)，巴菲特曾(céng)曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪(dí)（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不(bù)俗，收益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大会(huì)上(shàng)，作为(wèi)董事长的芒(máng)格也曾表示，“投资(zī)人去投资中国是没(méi)有问题的。相较于投资美(měi)国而言，投(tóu)资中(zhōng)国可以让(ràng)你用便(biàn)宜(yí)的价格买到一些更好(hǎo)的公司，而(ér)这即便有一些不确定因素的影响，也是值(zhí)得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特的(de)投资标准，A股哪些股(gǔ)票可能会得到他的(de)青(qīng)睐(lài)？

　　时代财经根据(jù)巴菲特提(tí)出的“净资产收益率不低于20％而且能(néng)稳定(dìng)增(zēng)长”的最低标准，加上其投(tóu)资特点，对A股5167家(jiā)上市公司进行(xíng)了梳理，选出了(le)相(xiāng)对符合巴菲特投(tóu)资逻辑(jí)的18只(zhǐ)股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费仍占据三分之一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而(ér)从近3年的净资产收益率来(lái)看，医疗行业无疑(yí)是(shì)“最大赢家(jiā)”。

　　医(yī)疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时代财经首先(xiān)考虑净资产收(shōu)益率指标，且出于对公司(sī)的(de)价(jià)值判断(duàn)而不是价格(gé)判断，选择(zé)的是加权(quán)平(píng)均(jūn)（年(nián)化）净资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公司(sī)共有100家。

　　以过去(qù)3年的净资产收益(yì)率来看，排名第一的(de)分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物(wù)行(xíng)业(yè)公司。

　　其次，时代财经参考了上市公司(sī)最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行(xíng)业算术平(píng)均(jūn)值(zhí)进行对(duì)比(bǐ)，又从(cóng)100家(jiā)公司中(zhōng)挑选出了估值相对行业平均值偏低的(de)67家公司。

　　最后(hòu)，时代(dài)财经通过(guò)巴菲特的持仓变(biàn)动发现，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱快消领域，同时也在重(zhòng)金押注能源领(lǐng)域，如西方(fāng)石(shí)油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴(bā)菲特多次减仓银行股，包(bāo)括2006年入手(shǒu)的合众银行和2010年(nián)入手的纽(niǔ)约梅隆(lóng)银行，分别减持约(yuē)90％和(hé)60％，甚至(zhì)在2022年一季度清仓(cāng)持有33年(nián)的(de)百年老行——富国银(yín)行。但巴菲特(tè)对金(jīn)融(róng)领域的(de)持仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行(xíng)业筛选(xuǎn)，还对海天味业等这类之(zhī)前商品(pǐn)信誉受过不(bù)良(liáng)影响的公司(s彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方ī)进行了剔(tī)除(chú)。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲(fēi)特(tè)标准的公(gōng)司。

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　　如上表所(suǒ)示，这18家公(gōng)司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个领域，其中饮(yǐn)料行业约有5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒企表现出色(sè)，净利润(rùn)复合年(nián)增长率均在22％以上(shàng)，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼，5年净利润复(fù)合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮料界(jiè)，明星家电潜力大(dà)

　　实际(jì)上，在A股市场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益(yì)率为(wèi)正(zhèng)，达到巴(bā)菲特关注的最低(dī)标准，如(rú)贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高(gāo)于其所属(shǔ)行业滚动(dòng)市盈率，所以或还(hái)需要等待入场(chǎng)时(shí)机。

　　时代财(cái)经(jīng)筛选(xuǎn)出的18家(jiā)公司(sī)中，家用电器行(xíng)业公司(sī)上榜不少(shǎo)。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌(pái)的(de)苏(sū)泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王(wáng)”公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相比起(qǐ)酒企，上述(shù)三家企业的5年净利润复合年增长率表现略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行(xíng)业(yè)市(shì)盈率之差来(lái)看，差距最大(dà)的(de)是主营集(jí)成电(diàn)路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻(gōng)数(shù)字营(yíng)销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏(xìng)仁(rén)露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公牛(niú)集(jí)团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率(lǜ)为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看(kàn)，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美(měi)大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股价均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代(dài)财(cái)经也(yě)曾筛选出相对符(fú)合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票(piào)，承德露露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上(shàng)述(shù)两家公司(sī)自2018年以来，股价(jià)涨(zhǎng)幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及(jí)沪深指数(shù)的(de)-0.35％。

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