金融界(jiè)5月(yuè)5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作。北向互换通(tōng)下(xià)的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适(shì)时调(diào)整额度(dù)。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国人(rén)民银行(xíng)、香港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察(chá)委员(yuán)会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)香港金管局）发(fā)布联合公(gōng)告(gào)，同意中国外(wài)汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆(chāi)借(jiè)中心）（以下简(jiǎn)称(chēng)外汇交易(yì)中(zhōng)心）、银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有限公(gōng)司（以下简称上(shàng)海清算所(suǒ)）和(hé)香港场外结算有限(xiàn)公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算公(gōng)司）开展香(xiāng)港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互(hù)通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家和地区的境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互联互通参(cān)与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告(gào)发布以来(lái)，“互换(huàn)通”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下(xià)的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一(yī)）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价、交易及结算(suàn)币(bì)种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换通(tōng)”的境内投资(zī)者（即(jí)互换通报价商）需(xū)与(yǔ)外汇交易(yì)中心签署(shǔ)报价商协议，并为上(shàng)海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务(wù)的清算会(huì)员(yuán)或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境(jìng)外投资(zī)者为符合人民银行要求并完成(chéng)内地银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入备(bèi)案的境外(wài)机构(gòu)投(tóu)资者，并(bìng)经外汇(huì)交易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外(wài)投资(zī)者需同时(shí)申请成为场外结算公司的清算会员(yuán)或(huò)该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民银行认可的境外电子交易平台互(hù)联提供交易(yì燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗)服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所(suǒ)和场外结算(suàn)公司建立中央(yāng)对手方清算机构(gòu)互联互(hù)通，共同向(xiàng)境内外投资者提供(gōng)清算、结算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全(quán)部境外投(tóu)资者通(tōng)过(guò)“北向(xiàng)互换通”开展利率互(hù)换交易在(zài)轧(yà)差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超过人(rén)民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市(shì)场情(qíng)况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度(dù)：上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口(kǒu)建(jiàn)立(lì)“互换通”资源池。初(chū)期，上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)之间(jiān)净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限(xiàn)不(bù)超(chāo)过人民(mín)币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民银(yín)行、香港证监(jiān)会和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监(jiān)管合作原则和具体安排达成共识，并(bìng)签署(shǔ)了《关(guān)于(yú)内地-香港债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)相关事(shì)宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录(lù)健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合(hé)作(zuò)安(ān)排(pái)和联(lián)络协商机制(zhì)，共(gòng)同维护“互(hù)换通”的(de)正常运行、金融市(shì)场稳(wěn)定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下(xià)的(de)各项职责，组织市场各方有序开(kāi)展“北向(xiàng)互换(huàn)通”业(yè)务。清算会员应当(dāng)遵守相关监管规定及(jí)业务规则，加强内部控制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切(qiè)实维(wéi)护(hù)投资者合(hé)法权益。投资者应当充分了(le)解两地(dì)市场法律法(fǎ)规、业务(wù)规则和实践(jiàn)操作的(de)差异，评估和(hé)控制风(fēng)险，理(lǐ)性(xìng)开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做好准(zhǔn)备(bèi)工作，确保(bǎo)“北向互换通(tōng)”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的投资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所、场外(wài)结算公(gōng)司为参(cān)与做准备。

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