大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在(zài)讨论一(yī)个基(jī)金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富通股票(piào)混合来(lái)看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市场的(de)节(jié)奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降(jiàng)低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较(jiào)4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期(qī)结(jié)束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市(shì)场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因(yīn)为在(zài)AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生(shēng)调整需求出现集(jí)中(zhōng)释(shì)放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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