今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了(le)全行业所(suǒ)有基(jī)金经理关注，而公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基金经理(lǐ)的观(guān)点和真实持(chí)仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极(jí)回报基金，一季度主要(yào)投资(zī)在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等(děng)领域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年(nián)以来业绩最(zuì)领先(xiān)的(de)主动权益(yì)基(jī)金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸(xī)引了(le)多位明星(xīng)基金经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的主动(dòng)权(quán)益基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结(jié)合自身业务(wù)的人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关(guān)公司在产业端的积(jī)极布局，人工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基(jī)金(jīn)一季度(dù)主要(yào)投资(zī)在人工智能领域(yù)，算法、应用、算(suàn)力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了较大(dà)幅度的(de)调整。相较去年底(dǐ)，除了(le)中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了长川(chuān)科(kē)技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆(j魏承泽作品集 魏承泽一类的作者īng)科技、韦尔股份(fèn)、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年内(nèi)拥(yōng)有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大魏承泽作品集 魏承泽一类的作者涨。

　　从(cóng)股票仓位来看(kàn)，诺安(ān)积(jī)极回报并(bìng)没有(yǒu)保持(chí)去年底的高仓位(wèi)，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年三、四季度基(jī)本保持(chí)在90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去年三(sān)季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点布(bù)局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道(dào)，主要(yào)布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前的市场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片(piàn)板块的(de)两大细分(fēn)领(lǐng)域(yù)，在一季(jì)度都到了(le)临近拐(guǎi)点的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业(yè)下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度(dù)库(kù)存水平(píng)接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时(shí)我(wǒ)们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉(l魏承泽作品集 魏承泽一类的作者ā)动，都(dōu)是(shì)未(wèi)来芯片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新需求将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是(shì)芯片设(shè)备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对(duì)我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制(zhì)裁对我国(guó)先进制程的扩(kuò)产造成了一定的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一个(gè)角(jiǎo)度看(kàn)，芯片(piàn)设(shè)备的(de)国(guó)产化率却取得了突飞猛进的增(zēng)长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国(guó)产(chǎn)替代进程加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的规(guī)模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益(yì)基金(jīn)。这一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的净值涨幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更(gèng)多(duō)来自于投(tóu)资者(zhě)申购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报(bào)端，成为(wèi)基民热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于净值(zhí)大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模(mó)暴增(zēng)，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也(yě)从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)“300亿基(jī)金(jīn)经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全球基(jī)金分管(guǎn)投(tóu)研的(de)副(fù)总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在一季度(dù)主要对(duì)对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行了挖(wā)掘(jué)。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康(kāng)威视(shì)在2022年(nián)已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资(zī)者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算和人工智能领(lǐng)域提(tí)提供以芯片为(wèi)基(jī)础的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领(lǐng)先的(de)无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系(xì)统(tǒng)设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光(guāng)模(mó)块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今(jīn)年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛(luò)药业在内的四(sì)只个(gè)股(gǔ)在一(yī)季度退出兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜(yí)基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外(wài)，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块(kuài)指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基(jī)金朱红裕成为(wèi)市场备受关(guān)注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一(yī)季(jì)报的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕(yù)的投资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票(piào)市值占基金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的(de)最高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积(jī)极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置(zhì)港股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金(jīn)净值比(bǐ)例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来(lái)看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技术、可(kě)选消费等。前(qián)十大重仓(cāng)股来(lái)看(kàn)，重(zhòng)仓(cāng)卫宁(níng)健康(kāng)、振华科(kē)技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初(chū)期，我们基(jī)于对(duì)经(jīng)济复苏预期大概率偏(piān)弱的(de)判(pàn)断，主(zhǔ)要减持(chí)了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业(yè)，增持了(le)计算机(jī)、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦(yì)在一季(jì)度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造(zào)了一定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度(dù)超出(chū)了我们的预期，导(dǎo)致(zhì)对部分行业的定价出(chū)现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 魏承泽作品集 魏承泽一类的作者