财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集(jí)相关保险公司(sī)开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管(guǎn)召集(jí)险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾报(bào)道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点调(diào)研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预定利率分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公(gōng)司负债成本(běn)情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率(lǜ)对(duì)公司(sī)和行业的影响，包括对(duì)新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南(nán)京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险公(gōng)司(sī)有太(tài)保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整，比如(rú)普通型(xíng)长期(qī)年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动(dòng)态调(diào)整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方案还有待监(jiān)管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对(duì)财联社记(jì)者表示，此次主要涉及(jí)新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影(yǐng)响(xiǎng)，行(xíng)业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他(tā)资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票(piào)和基(jī)金投资(zī)比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和优质非标(biāo)资(zī)产供给有限，保险固收类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年(nián)监管按(àn)产品类型(xíng)调整评(píng)估利率、防(fáng)范(fàn)化解(jiě)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会(huì)，各(gè)险企(qǐ)已就降低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低(dī)负债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停(tíng)售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字利率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品本(殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字běn)身保本属(shǔ)性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次(cì)调整评估利率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预定利率调(diào)整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感的(de)低利润(rùn)产品；同(tóng)时市(shì)场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主要通过调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面(miàn)清单(dān)、下(xià)调演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估(gū)利率等降低(dī)负债端(duān)成本。

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