投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于(yú)AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接(jiē)持有英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革(gé)命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音(de)时候(hòu)要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音散配置，不(bù)要将资金全押(yā)一(yī)个赛(sài)道。

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