近期(qī)市场风向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股(g西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学ǔ)，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行(xíng)动(dòng)。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研(yán)究(jiū)日志(zhì)中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链的(de)供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可能很多(duō)人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的(de)国(guó)家(jiā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜(qián)力是(shì)可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力(lì)电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车(chē)动(dòng)力电池产业(yè)创新联(lián)盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)出较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕(mù)的(de)。它(tā)背后有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美(měi)的(de)集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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