今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年(nián)要(yào)付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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