金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年(nián)一(yī)个周期轮回的白糖期货正在迎来(lái)疯狂时刻。五(wǔ)一(yī)假期之前(qián)的最后一(yī)个(gè)交易日，在郑州商品(pǐn)交易所交易的白糖主力期货合约(yuē)收盘成功站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的是(shì)，如此关键的信息(xī)湮没(méi)在(zài)五一假期的兴奋(fèn)与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)收(shōu)盘站上7100/吨关口(kǒu)，市(shì)场资金虎躯(qū)一震，恍然(rán)醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关口(kǒu)，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér)上一(yī)次白糖主力期货合(hé)约(yuē)打破(pò)7000元(yuán)/吨大关(guān)还是6年(nián)半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白(bái)糖主力(lì)合约正在上演最后的末日疯(fēng)狂，一天(tiān)之内(nèi)，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关(guān)键(jiàn)点(diǎn)位(wèi)，收(shōu)盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合(hé)约盘中就创(chuàng)下7314元(yuán)/吨(dūn)的周(zhōu)期高点，随(suí)即白糖期(qī)货开始一路狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年(nián)年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次(cì)的白糖(táng)周期十分准(zhǔn)时，从(cóng)未缺席过。而形(xíng)成这种周(zhōu)期(qī)的原(yuán)因与白糖期货的种植(zhí)周(zhōu)期(qī)有(yǒu)关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个(gè)种植周期(qī)，这从根本决定了白(bái)糖周期(qī)到(dào)来。

　　此轮(lún)白(bái)糖周(zhōu)期已(yǐ)经(jīng)渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐入(rù)高(gāo)潮，据生意社显示，截至5月22日，白(bái)糖现货市场价格报6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看(kàn)，白(bái)糖价格已(yǐ)经创下2018年以来(lái)的新高(gāo)。

　　国(guó)内白糖供给方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布的全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已全(quán)部停机(jī)，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚在(zài)生产外，其(qí)他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生(shēng)产季逐步进(jìn)入尾声，除云南(nán)地区外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由(yóu)于(yú)广西前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗(zhè)单产降幅(fú)高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产量延续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部(bù)预测(cè)，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量(liàng)约(yuē)933万吨(dūn)，同比下(xià)降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国内(nèi)白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺口超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时(shí)间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作(zuò)物种(zhǒng)植面积增长(zhǎng)有限，国(guó)内(nèi)糖料作(zuò)物产量也增长(zhǎng)缓(huǎn)慢(màn)且有限，我国(guó)食糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖(táng)消费量每年(nián)在(zài)1500万(wàn)吨(dūn)左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市场供需形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语情况也不容(róng)乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食(shí)及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显(xiǎn)示(shì)，4月国际食品(pǐn)价格指数(shù)出现1年以来的首(shǒu)次(cì)回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的(de)世(shì)界报价上涨(zhǎng)。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月(yuè)环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的(de)新高。

　　白糖全球(qiú)主要生产国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳(ào)大(dà)利亚等，其中前十(shí)位食糖产(chǎn)量约占全球总产(chǎn)量(liàng)的(de)76%；前四大出口国分别(bié)是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整体(tǐ)贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但是(shì)作为全球主要产糖国(guó)之一(yī)，印度(dù)正(zhèng)面临甘(gān)蔗产量下降危机，加上政府实施的(de)出口限制，世界各地的糖(táng)价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻风而(ér)动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南(nán)宁糖业双双涨(zhǎng)停(tíng)。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮(liáng)糖业累计上涨(zhǎng)幅(fú)度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会(huì)重蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继续挑战极(jí)限(xiàn)，市场(chǎng)将会(huì)给(gěi)出答(dá)案。

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