在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报(bào)后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压(yā)力(lì)已并不明(míng)显。这也在一(yī)定程度上反映了电池厂(chǎng)商们(men)近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意(yì)的是(shì)，在国轩高科方面(miàn)看来，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间预(yù)计将高于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增(zēng)速(sù)方面看，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时(shí)经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在(zài)一(yī)定(dìng)程度上(shàng)反映(yìng)了锂(lǐ)价(jià)迅速上(shàng)涨给(gěi)下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已(yǐ)经连续两日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区间(jiān)较为合理，国轩高(gāo)科方(fāng)面也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在(zài)会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观(guān)察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投(tóu)标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储(chǔ)能(néng)大(dà)规(guī)模(mó)交付会带(dài)来(lái)产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的(de)毛利率(lǜ)提(tí)升已经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如(rú)前两者明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归(guī)理(lǐ)性价格之后，新能源(yuán)汽车市场(chǎng)会(huì)趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之(zhī)后(hòu)，我们(men)依然判断今(jīn)年(nián)新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科(kē)也(yě)正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项目相继投产。据规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告(gào)期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置。国(guó)轩高科高级副总裁(cái)蔡(cài)毅也表(biǎo)示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材(cái)料(liào)有自(zì)产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货(huò)水位下降，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商存货(huò)余额均(jūn)在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报也(yě)显示，其存货金(jīn)额从去年底(dǐ)的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有库(kù)存较低的(de)电(diàn)池厂商提(tí)到(dào)，库存已(yǐ)恢复(fù)至健康水平，后续将根据(jù)规(guī)划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券近期在一份(fèn)研(yán)报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身库(kù)存不足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液(yè)库(kù)存周期大幅(fú)下降至7天左(zuǒ)右，负极(jí)因石墨化需(xū)要一个月时(shí)间(jiān)，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个(gè)月(yuè)正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将带来(lái)强烈(liè)补库(kù)需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过(guò)程中(zhōng)，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲(zhōu)本(běn)地化(huà)运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相(xiāng)关产(ch淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次ǎn)品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储(chǔ)能(néng)有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面(miàn)今年预(yù)计增速将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预计会高于(yú)动(dòng)力电池，其(qí)中国(guó)外(wài)家储市场需求预计会在下(xià)半年放量，而国内(nèi)大储市(shì)场方面，今年一(yī)季(jì)度(dù)处于招(zhāo)标(biāo)阶段(duàn)，自二季(jì)度开始(shǐ)将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数(shù)据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一(yī)个需求量(liàng)大于供(gōng)应量的领域，不存(cún)在(zài)需(xū)求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为(wèi)涉及到(dào)用电需求，每年到了第二(èr)季度开(kāi)始(shǐ)后才(cái)爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都在一(yī)季度，真正(zhèng)出货是在二季度(dù)以后(hòu)，目前订(dìng)单状况看来是供不(bù)应求(qiú)。此外(wài)，海外的(de)客(kè)户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中国的(de)标准化集装箱产(chǎn)品。

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