金融界5月(yuè)23日 万物(wù)皆(jiē)周期,周期(qī)皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回(huí)的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个(gè)交易日，在郑州商品交易所交(jiāo)易的(de)白糖主(zhǔ)力期货合约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关键的(de)信(xìn)息湮没在(zài)五一假(jiǎ)期(qī)的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场关注。直至昨(zuó)日（5月(yuè)22日），白糖主(zhǔ)力合约(yuē)收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中继续(xù)狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元(yuán)/吨(dūn)的高点。

　　六年(nián)一次的白糖(táng)周期(qī)

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货(huò)合(hé)约打破7000元/吨大关还(hái)是(shì)6年(nián)半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的(de)周期高点(diǎn)，随即白糖期货(huò)开始一路狂跌，直(zhí)至2019年(nián)年(nián)初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约(yuē)六年一次的白糖周(zhōu)期十分准时，从未缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的(de)原因与白糖(táng)期(qī)货的种植周期有关(guān)，一般甘蔗的每三(sān)年一(yī)个种(zhǒng)植周(zhōu)期，这从根本决(jué)定了白糖(táng)周期到来。

铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗　　此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮，据(jù)生(shēng)意社显示，截至(zhì)5月22日，白(bái)糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖(táng)产销数据显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖期(qī)截至今(jīn)年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停机，甘(gān)蔗(zhè)糖(táng)厂(chǎng)除云南省有3家尚在生产外(wài)，其他(tā)省(区(qū))糖厂(chǎng)已(yǐ)全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步(bù)进入尾声，除云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由于(yú)广西前期受不利天(tiān)气影响，甘(gān)蔗单产降幅(fú)高于预期(qī)，22/23榨(zhà)季国(guó)内糖(táng)产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部(bù)预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约(yuē)933万吨，同比下(xià)降2.4%，其(qí)中广西白糖产(chǎn)量约530万吨，同(tóng)比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内(nèi)白(bái)糖(táng)需求量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单(dān)估算供需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)间(jiān)增产对白(bái)糖来说并不现实，由于国内糖(táng)料(liào)作物种植面积增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也增(zēng)长缓(huǎn)慢且(qiě)有限(xiàn)，我国食糖产(chǎn)量整体(tǐ)保持平稳(wěn)，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)。目前国内食糖消费量每年(nián)在1500万吨左右(yòu)，缺口部分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据(jù)消费日报报(bào)道，联合(hé)国粮食及农业组织（粮(liáng)农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月(yuè)国(guó)际食品价格(gé)指数(shù)出现(xiàn)1年以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报(bào)价上(shàng)涨。粮农组织食(shí)糖价格指数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月(yuè)以来(lái)的新高。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地区包(bāo)括巴西、印度(dù)、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和澳大(dà)利(lì)亚(yà)等，其中前(qián)十位食糖产量(liàng)约(yuē)占全球总产(chǎn)量的(de)76%；前(qián)四大出(chū)口国分别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚和印度(dù)，整体贸易量占全(quán)球比重超过(guò)67%。

　　但(dàn)是作为全(quán)球主要(yào)产糖(táng)国(guó)之一，印度正面临(lín)甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府(fǔ)实(shí)施的出口限(xiàn)制(zhì)，世(shì)界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻(wén铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗)风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业(yè)继续大涨(zhǎng)，收盘(pán)大(dà)涨超4%。截至目前，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，中粮糖业(yè)累(lèi)计上(shàng)涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市场将(jiāng)会给出答(dá)案。

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