文/解运亮博(bó)士(shì)信达证券首席宏(hóng)观分(fēn)析师

　　核心(xīn)观(guān)点

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整(zhěng)体印象是会(huì)议精神(shén)超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年(nián)零四(sì)个(gè)月之(zhī)后，中央提出(chū)最(zuì)新判断，“三重压(yā)力”得到缓(huǎn)解(jiě)。

　　第三(sān)，会议冲淡了市(shì)场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担(dān)忧。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出“恢复和(hé)扩(kuò)大需求是当前经济(jì)持(chí)续回升(shēng)向好的关键(jiàn)所在”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多(duō)方面工作都做了积极部署，对社会各界(jiè)的(de)关切(qiè)都(dōu)做了积(jī)极(jí)回应，半(bàn)导体、新能(néng)源、人工智能、平台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六，会议专(zhuān)门提到，在超大特大城市积极稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设施建(jiàn)设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值得高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些(xiē)变化，背后(hòu)都反映出(chū)整体经济(jì)工作思路已经发(fā)生了大变化。为市场主体(tǐ)做好服(fú)务，以(yǐ)发展经济为己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内政策落地不及预(yù)期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　正文(wén)

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印象是会议(yì)精(jīng)神超(chāo)出(chū)市场预(yù)期(qī)。每年(nián)4月(yuè)份的政治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个(gè)月前的中央经济工作(zuò)会议。原因也简单，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会(huì)议确定了(le)此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向。今(jīn)年4月的政治局会议(yì)，在(zài)方方面面(miàn)都(dōu)体现出对经(jīng)济的呵护(hù)和支持，既好于(yú)往年同期(qī)，也超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经济工作会议提出，中国经济面临需求(qiú)收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力，整个2022年，三重(zhòng)压力徘(pái)徊不去(qù)。去(qù)年底疫情防控政策(cè)优化至今(jīn)，中央指出“我国疫情防控(kòng)取得重大决定(dìng)性(xìng)胜利”，“经济社(shè)会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一(yī)季度经济增长大幅好于(yú)预期，“五一”旅游出(chū)行远超(chāo)2019年同期水平，都(dōu)体现出经济社会(huì)常态化运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济(jì)修复的巨大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的定性是“当前(qián)我(wǒ)国(guó)经济运行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动力(lì)还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策(cè)，有什么样的(de)问(wèn)题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定(dìng)性是(shì)“更多是结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压(yā)力(lì)较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这两次会议(yì)之后，稳增长(zhǎng)力度(dù)都有回收(shōu)。今年(nián)一季度经济增长超预期(qī)，市场又出现了(le)对(duì)后续稳(wěn)增长(zhǎng)力(lì)度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央(yāng)对问(wèn)题的定性(xìng)看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求仍需扩大(dà)，这就意味着(zhe)稳增(zēng)长力度(dù)可(kě)能不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性地(dì)加(jiā)大(dà)。这(zhè)就(jiù)冲淡了市(shì)场的一(yī)大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复(fù)和扩(kuò)大需求是当(dāng)前经济持续回(huí)升向(xiàng)好的关键(jiàn)所在”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推动(dòng)经济运行持续(xù)好转、内生动(dòng)力持续增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐患持续化解”。会议(yì)还提到一(yī)个词“乘势(shì)而上”，表明我们不(bù)会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。而要实现“四(sì)个(gè)持(chí)续”和“乘势而上(shàng)”，具(jù)体抓手就(jiù)是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会(huì)议针对多方(fāng)面工作都(dōu)做了积极部(bù)署(shǔ)，对社会各界的关切都做了(le)积(jī)极回应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台企业、消费、投(tóu)资(zī)、一带一路等领域都看(kàn)到了利好(hǎo)。

　　——半(bàn)导体。会议提(tí)出“要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能(néng)源。会议(yì)提(tí)出“要(yào)巩固和扩大新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加快推进充电(diàn)桩、储能(néng)等设施(shī)建设和(hé)配套电(diàn)网改造(zào)”。这表明，对新能(néng)源产业的(de)扶持仍会继续，专(zhuān)门提(tí)到的(de)充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能(néng)源产业相(xiāng)对的(de)短(duǎn)板，也有望是未来重(zhòng)点发力的(de)方向。

　　——人工智能。会(huì)议提出(chū)“要(yào)重视通用人工智能(néng)发展，营造(zào)创新生态，重(zhòng)视防范风险”。首提(tí)人工智能，市场热度较高的方向，中(zhōng)央高(gāo)度重视(shì)，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要推动(dòng)平台(tái)企业规范健(jiàn)康发展，鼓(gǔ)励(lì)头(tóu)部平台企业探索创新”。对(duì)平台企业的支持力(lì)度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议提的是“支持平台企(qǐ)业在引领发展、创造(zào)就业、国(guó)际竞争中大显身(shēn)手”，这次进(jìn)一步升(shēng)级(jí)为“鼓(gǔ)励头(tóu)部(bù)平台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增(zēng)加城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善(shàn)消费环境，促进文化(huà)旅(lǚ)游等服务消费(fèi)”。今年一季(jì)度社会消费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度(dù)高，而中央精神是继(jì)续呵护(hù)和(hé)促进消费(fèi)增长。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发挥(huī)好(hǎo)政府(fǔ)投资和(hé)政(zhèng)策激(jī)励的引导作用，有效带(dài)动(dòng)激(jī)发民间投(tóu)资”。今年一(yī)季度(dù)，民间(jiān)投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍(réng)是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激(jī)发民间投资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相(xiāng)应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要(yào)把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸(mào)试(shì)验区和自由贸(mào)易(yì)港对接(jiē)国际高标准经贸规则，开(kāi)展(zhǎn)改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由(yóu)贸易试验(yàn)区正式(shì)挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已设立21个自(zì)贸(mào)试(shì)验(yàn)区及海南自由贸易港。在(zài)新一(yī)轮对(duì)外开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的(de)重点(diǎn)方(fāng)向(xiàng)。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特大城市积极(jí)稳步(bù)推进(jìn)城(chéng)中村改造(zào)和“夷洲今是何地，夷洲是哪里平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带来经济(jì)新的增(zēng)长点，值得高度(dù)重视。根(gēn)据(jù)《国务(wù)院(yuàn)关于(yú)调整城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特大城市，城区(qū)常住人口(kǒu)1000万以上的(de)城市为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上海(hǎi)、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。“平急(jí)两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能(néng)，遇(yù)重大(dà)公共突(tū)发事件时可立即转换(huàn)为应急场所(suǒ)的设施，能(néng)够有效补齐大城(chéng)市应急(jí)能力建(jiàn)设短板，同(tóng)时(shí)提升大(dà)城市山区旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大城市周(zhōu)边(biān)乡村(cūn)振(zhèn)兴(xīng)发展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。“平急两用”设(shè)施建设，涉及建设改造一批(pī)“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特(tè)大城市的城中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整体固定资(zī)产投资，都有望带(dài)来新(xīn)的(de)增长点。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后都反(fǎn)映出整体(tǐ)经济工(gōng)作思路(lù)已经发(fā)生(shēng)了大变(biàn)化。过去(qù)几年(nián)很多政策(cè)，如(rú)疫情防控(kòng)、房地产(chǎn)调控、打击(jī)资本无序扩张、治理教培互联网等，初(chū)衷是好的，也取得了重大成(chéng)效，但客观上也一定程(chéng)度上影(yǐng)响了市场的(de)预期。此前，中央已经明确表示(shì)，要慎重出台收缩性政策，从这次4月份会议(yì)看，这(zhè)个要求已(yǐ)经落(luò)到(dào)了实处，没(méi)有收缩性政(zhèng)策，各(gè)项政(zhèng)策(cè)都是呵护(hù)和支持经济(jì)的。近(jìn)期(qī)，淄博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全(quán)国人民的大力点赞，大家(jiā)都(dōu)看到了淄博市政府在搞好营商环境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市(shì)政府可(kě)能只是一个缩(suō)影，整体经济工(gōng)作(zuò)思路(lù)都(dōu)在发生大变化，为市场主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为己任，这可(kě)能(néng)是(shì)4月份政治局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读(dú)

　　中(zhōng)共中(zhōng)央政治(zhì)局4月28日召开(kāi)会议，分(fēn)析研(yán)究当前经济(jì)形势和经济工作。中共中央(yāng)总书记(jì)习近(jìn)平主持(chí)会(huì)议。（每年4月份的政治局会议，在(zài)经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济(jì)工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会(huì)议确定了此后一(yī)年(nián)的(de)政策导向，那(nà)么4月份会议(yì)就(jiù)确定了未来8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同(tóng)志为核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地区各(gè)部门(mén)更好统(tǒng)筹国内(nèi)国际两(liǎng)个大局，更好统筹疫(yì)情(qíng)防控和经济(jì)社(shè)会(huì)发展，更好统筹发展和安全，我国疫(yì)情防控取得重大决定性胜利（全国政(zhèng)协(xié)委员(yuán)、中国疾病预(yù)防控制中心流行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来出现地方性流(liú)行或(huò)者散发可能性比较大(dà)，再出现较(jiào)大规模流行的可能性(xìng)较小(xiǎo)。），经济社会全(quán)面恢复常态化运(yùn)行(xíng)（今年“五一(yī)”旅游(yóu)出(chū)行，已经(jīng)远超(chāo)2019年同期(qī)水平，体现出经济(jì)社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观(guān)政(zhèng)策靠前协同发力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三重压力得到(dào)缓解，经济增长好于预期(qī)，市场需求逐(zhú)步(bù)恢复，经济(jì)发展(zhǎn)呈(chéng)现(xiàn)回升向(xiàng)好态势，经济运行实现(xiàn)良好开(kāi)局。（“三重压(yā)力”首次提出，是在(zài)2021年12月中央经(jīng)济工作会议上(shàng)。时隔一(yī)年(nián)零四(sì)个月之后，疫情影响逐(zhú)步减弱之下(xià)，“三重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会议指出(chū)，当(dāng)前我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)好转主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需(xū)求仍(réng)然不足，经(jīng)济(jì)转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发(fā)展(zhǎn)仍(réng)需(xū)要(yào)克服不少困难挑战。（这一段是对当(dāng)前经济中(zhōng)面临的问(wèn)题的(de)定性，问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样的对策(cè)，对(duì)问题的定性非常重夷洲今是何地，夷洲是哪里要。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题(tí)定性是(shì)“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会(huì)议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市场(chǎng)又(yòu)出现了对(duì)后续稳(wěn)增长力度减弱(ruò)的担忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央(yāng)对问题的定(dìng)性看(kàn)，经济(jì)内生(shēng)动力(lì)仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这(zhè)就意味(wèi)着稳增长力度(dù)不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大(dà)。这就(jiù)冲淡了(le)市场的(de)一大担忧。）

　　会议(yì)强调，要(yào)深(shēn)入开展学习贯彻习近平(píng)新时代中国特色社会主(zhǔ)义思想主题教(jiào)育，认真落实(shí)中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议精神(shén)，坚(jiān)持稳中求(qiú)进(jìn)工(gōng)作总(zǒng)基调，完整、准(zhǔn)确、全面(miàn)贯彻新发(fā)展理(lǐ)念，加快构建新发展(zhǎn)格局，全面深化改(gǎi)革开放(fàng)，把发(fā)挥政(zhèng)策效(xiào)力和激(jī)发经(jīng)营主体活力(lì)结(jié)合起(qǐ)来，形(xíng)成推(tuī)动高(gāo)质(zhì)量发展的强大动力(lì)，统筹推动(dòng)经济(jì)运(yùn)行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社(shè)会预期持续改(gǎi)善、风(fēng)险隐患持续化解(jiě)（提(tí)出四个“持续(xù)”，其实(shí)现有赖于稳增长政策持续发(fā)力），乘势(shì)而上（这个(gè)词(cí)表明我(wǒ)们不(bù)会(huì)因为(wèi)一季度经济的良好开局而就此满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实现质的有效(xiào)提升(shēng)和(hé)量的合理(lǐ)增长。

　　会议指出(chū)，要加快建(jiàn)设以实(shí)体经济为支(zhī)撑的现代(dài)化产业体(tǐ)系，既要逆势而(ér)上，在短(duǎn)板领(lǐng)域(yù)加快突破，也(yě)要顺势而为(wèi)，在优势领域做大(dà)做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加(jiā)快(kuài)推(tuī)进充电桩、储能等(děng)设施建设和(hé)配(pèi)套电网(wǎng)改造（对新能源产业的扶持仍会(huì)继(jì)续，专(zhuān)门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电(diàn)网，都是新(xīn)能源(yuán)产业相对的短板，也是未(wèi)来(lái)重点发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重视防(fáng)范风险（首(shǒu)提人工智(zhì)能(néng)，市场热度(dù)极(jí)高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所在。积(jī)极的财政政策要(yào)加力提效，稳健的货币政策要(yào)精准(zhǔn)有力，形成扩(kuò)大需(xū)求的合力。要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改(gǎi)善(shàn)消(xiāo)费环境，促进文化(huà)旅游等(děng)服务消费(fèi)（今(jīn)年一季(jì)度社会消费(fèi)品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市(shì)场预期(qī)的(de)3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅消费(fèi)更(gèng)是(shì)热度高(gāo)，而中央精(jīng)神是继(jì)续呵(hē)护和促(cù)进消费增长）。要发挥好(hǎo)政府投资和(hé)政策激(jī)励的(de)引导作用，有效带动(dòng)激发民间投资（今年一季度，民间投(tóu)资累计(jì)增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是(shì)投(tóu)资(zī)中(zhōng)的薄弱环节(jié)。这次会议(yì)专门提出(chū)“有效带动(dòng)激发民间投资(zī)”，未来可能会(huì)有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫(háo)不(bù)动摇”，破除影响各类所有制企业(yè)公平竞争、共同(tóng)发展的法律法规(guī)障碍和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮(bāng)助(zhù)企业恢复(fù)元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发(fā)展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引(yǐn)导非公有制经济发展”。重申(shēn)“两(liǎng)个毫不(bù)动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解决民营企业信(xìn)心和(hé)元气(qì)不足问题(tí)）。各类企(qǐ)业都要依法合规经营。要下决(jué)心从根本上解决企业账款(kuǎn)拖欠问(wèn)题。要推动(dòng)平台(tái)企(qǐ)业规范(fàn)健康发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新(xīn)。（对平台企业的支(zhī)持力度(dù)进一步加大，去年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议提的是“支持平(píng)台企(qǐ)业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞争中大(dà)显身(shēn)手”，这次进一步(bù)升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改革、扩大高水平对外(wài)开(kāi)放。认真落实党和(hé)国(guó)家(jiā)机构改革方案，推进(jìn)国家治(zhì)理体系和治理能力现代化。要把吸引外商投资放(fàng)在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资(zī)基本盘(pán)。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸(mào)易(yì)港(gǎng)对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革开放先(xiān)行(xíng)先试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成立至今，全(quán)国(guó)已设立21个自贸(mào)试(shì)验区及海南(nán)自由贸易港。在(zài)新(xīn)一轮对外开放(fàng)先行先试中(zhōng)，“一(yī)带一(yī)路”沿线(xiàn)国家可能是开放和(hé)合作的重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会(huì)议指出，要有效防(fáng)范化解重点领域风险，统(tǒng)筹做(zuò)好中小银行、保险和(hé)信(xìn)托机构改(gǎi)革化险工(gōng)作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位(wèi)，因城施策，支持刚性和改善(shàn)性住房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促进房地产市场平(píng)稳健(jiàn)康发展(zhǎn)，推动建立房(fáng)地(dì)产业发(fā)展(zhǎn)新模式。在超大特(tè)大(dà)城(chéng)市(shì)（《国务院关于调整城市规(guī)模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区常住人(rén)口500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的(de)城(chéng)市为特(tè)大城市，城(chéng)区常(cháng)住人口1000万以(yǐ)上的(de)城(chéng)市为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大(dà)城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城(chéng)市包(bāo)括武汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个特大(dà)城市的城中村改造，可能会给房地(dì)产带来新的增长点，有利(lì)于房地产市场实现平稳健康发展(zhǎn)）和“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设(shè)施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立即转换(huàn)为(wèi)应(yīng)急场所的设(shè)施，能够有效(xiào)补齐大城市(shì)应(yīng)急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居(jū)住品质，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和(hé)安全。建设改造一(yī)批“平(píng)急两用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单(dān)体大(dà)型方舱医院(yuàn)、升级一批应(yīng)急(jí)医疗(liáo)服务点，将对投资带来新(xīn)的(de)增长点。）。规划(huà)建设保(bǎo)障性(xìng)住房。要(yào)加强地方政府债(zhài)务(wù)管理，严控(kòng)新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强(qiáng)调，要(yào)切实保(bǎo)障和改善(shàn)民生，强化就业优先(xiān)导向，扩大高(gāo)校毕业生就业渠(qú)道，稳(wěn)定(dìng)农民(mín)工等重点(diǎn)群(qún)体就业（截至3月，16-24岁(suì)的(de)青年失业率高达19.6％，降低(dī)青年失业率已成为当前就业(yè)工作的重点。日前国办发布《关于优化调(diào)整稳就(jiù)业(yè)政策措施全力促(cù)发展惠民(mín)生(shēng)的通(tōng)知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业扩(kuò)大招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年可给(gěi)予一次性增人增资，核增部分据实计(jì)入(rù)工资总(zǒng)额并作为下(xià)一年度(dù)工资总额预算基数。我们预计(jì)后续青(qīng)年(nián)失业率将明显下降。）。要以(yǐ)“时时(shí)放(fàng)心(xīn)不下”的(de)责任感，持续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰(fēng)度夏电力供应(yīng)保障。要巩固拓展(zhǎn)脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生产和重要农(nóng)产品供应保障(zhàng)，全面(miàn)推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环境(jìng)系(xì)统治理。各级领导干部(bù)要带头大兴调查研(yán)究，奔着问题(tí)去，切(qiè)实(shí)帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究了其他事项”的(de)表述以往经常出现，但(dàn)这(zhè)次(cì)没有(yǒu)出现(xiàn)，可见这次(cì)会议是(shì)专(zhuān)门聚焦(jiāo)经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地不(bù)及预期，国际政(zhèng)治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经(jīng)济工作(zuò)思路已经发生大变(biàn)化——逐(zhú)句(jù)解读(dú)4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告(gào)机构：信达证券研究开发中心(xīn)

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