总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科(kē)技创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足(zú)投(tóu)资(zī)者多元化(huà)的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市场投资带(dài)来中长期资(zī)金，增(zēng)强市场(chǎng)的(de)关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落(luò)实(shí)党的(de)二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立(lì)以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级期权新(xīn)产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推(tuī)进科创(chuàng)板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，多(duō)举措确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会一直(zhí)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持(chí)仓限额制度(dù)等一(yī)系列(liè)风控安(ān)排(pái)，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的(de)指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实做好各项(xiàng)业(yè)务和技(jì)术准备工(gōng)作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投(tóu)资(zī)人(rén)士(shì)对此表示，目前(qián)我国(guó)已经推出了(le)不同(tóng)类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应(yīng)市(shì)场不同的(de)市(shì)值的(de)公司和投资(zī)风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权(quán)的(de)推出(chū)，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的(de)投资(zī)交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的(de)都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模(mó)仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动(dòng)性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具进行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分(fēn)发挥(huī)上述作(zuò)用，可以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提(tí)高，进而(ér)促(cù)进规(guī)模(mó)的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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