近(jìn)期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　88是不是质数，79是质数吗e filled="f" type="#_x0000_t75">

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减88是不是质数，79是质数吗持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只基(jī)金(jīn)中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的(de)影响日益(yì)显现，全球各(gè)国的(de)脱(tuō)碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，施罗(luó)德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业(yè)实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行(xíng)业(yè)的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其它个(gè)股还(hái)包括(kuò)宁(níng)德时代、工(gōng)业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十(shí)问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出(chū)现，宁德(dé)时代(dài)的竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复(fù)。随着(zhe)电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德(dé)时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美(měi)团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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