总市值超(chāo)6万亿的(de)科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科(kē)创板(bǎn)市(shì)场的(de)科技创新投资(zī)带(dài)来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投资(zī)带(dài)来中长期(qī)资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国(gu翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光ó)首(shǒu)只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布(bù)消息(xī)，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完(wán)善金融支持(chí)创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一(yī)步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极(jí)意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还积极关(guān)注ETF期(qī)权(quán)市场的稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列风(fēng)控安(ān)排(pái)，保障了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各(gè)项业务(wù)和技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市(shì)场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易(yì)上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市(shì)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上(shàng)市(shì)交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资(zī)人(rén)士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不(bù)同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不(bù)同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值(zhí)的(de)公司和投(tóu)资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市(shì)场的(de)宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了(le)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都(dōu)是(shì)期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706685.png">

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理(lǐ)规模第(dì)二名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性较大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流(liú)动(dòng)性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士(shì)称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的(de)规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关(guān)的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性投(tóu)资、波(bō)动(dòng)率投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模(mó)和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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