5月(yuè)9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头(tóu)部(bù)期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次报(bào)送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经历(lì)两年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行股票并在创业板上市的(de)审核。文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确(què)定的交易对方(fā飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗ng)包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连(lián)经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的(de)股份比例预(yù)计(jì)将超过(guò)5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经此(cǐ)前披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经(jīng)一和(hé)上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)科技全领域(yù)服务(wù)商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务(wù)软件收入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业(yè)务因(yīn)验(yàn)收的大(dà)型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅(fú)大(dà)于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下(xià)降。报告期(qī)内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公(gōng)司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融(róng)行(xíng)业的(de)增长主(zhǔ)要得益于(yú)两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了资(zī)管(guǎn)IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工(gōng)程实施(shī)、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本次(cì)交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的(de)交易细节，例(lì)如(rú)交易对价(jià)等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现(xiàn)金的(de)方式购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关(guān)于(yú)本次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易(yì)中的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否实(shí)施尚(shàng)存(cún)在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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