在锂价初现企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的(de)锂电巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒体开(kāi)放(fàng)日(rì)上作出(chū)一系列(liè)判断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中(zhōng)国基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休(xiū)”的(de)碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反(fǎn)映了电池(chí)厂商们近期去(qù)库存(cún)动作的“一致性”。施为什么读yi什么意思，施怎么读啊

　　而且需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年(nián)上升空间(jiān)预计将(jiāng)高(gāo)于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能(néng)有(yǒu)望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大(dà)落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车(chē)16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级(jí)副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在(zài)一(yī)定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口，在近(jìn)期(qī)才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们(men)通过一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业(yè)在一季度是处于(yú)投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而储能大规(guī)模交(jiāo)付会带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计(jì)会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下(xià)降，对于电池厂(chǎng)商(shāng)的(de)毛(máo)利率提升(shēng)已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况也(yě)发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时(shí)代(dài)一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年水平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判(pàn)断(duàn)今(jīn)年新能源汽(qì)车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正(zhèng)在加速产能(néng)扩(ku施为什么读yi什么意思，施怎么读啊ò)张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池(chí)项目等多(duō)个项目相继(jì)投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报(bào)显示，其截至报(bào)告期末(mò)其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科(kē)存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材料有自(zì)产能力(lì)，因此其外购仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业整(zhěng)体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额(é)均在(zài)下降。其中宁德时代一季(jì)度报(bào)告(gào)显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季(jì)报也显示(shì)，其存货(huò)金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经(jīng)有(yǒu)库存较低的电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份(fèn)研报中指出(chū)，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料(liào)均维(wéi)持极低库存(cún)，电池本(běn)身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外在中游材料(liào)方面，正(zhèng)极和电解液库(kù)存周期大(dà)幅(fú)下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一(yī)个月时间(jiān)，库存周期(qī)较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约为一(yī)个月正(zhèng)常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目前库(kù)存多集中于(yú)上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中游材料(liào)库存极低，基(jī)本保持7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在(zài)2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品供(gōng)不(bù)应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池(chí)厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也(yě)作出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计(jì)增速(sù)将会比(bǐ)动(dòng)力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同这一(yī)观点。他预(yù)计，储能(néng)行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计会(huì)高于动(dòng)力(lì)电池，其中国(guó)外(wài)家(jiā)储(chǔ)市场需求预(yù)计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国(guó)内大(dà)储市场(chǎng)方面(miàn)，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二(èr)季度(dù)开始(shǐ)将(jiāng)进入交付(fù)阶段，目(mù)前(qián)相(xiāng)关产(chǎn)品供(gōng)不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能(néng)业务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计(jì)算，储能业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量大于(yú)供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大(dà)储环(huán)节(jié)，国内下(xià)游(yóu)招(zhāo)标、立(lì)项(xiàng)都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货(huò)是在(zài)二(èr)季度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户也正逐渐接受中(zhōng)国的标(biāo)准化(huà)集装箱产品。

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