近期市场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基(jī)金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华(huá)和(hé)施罗德(dé)国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发(fā)现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这(zhè)方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机温控的(de)关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁(níng)德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现(xiàn)装车(chē)配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池(chí)装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王(w沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表áng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市(shì)场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和(hé)不(bù)含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企业(yè)发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能(néng)保持(chí)利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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