金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市金融业(yè)专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促(cù)进金(jīn)融业(yè)估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一(yī)度(dù)及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付(fù)能(néng)力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金(jīn)融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来(lái)随着经(jīng)济(jì)的逐步复(fù)苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了(le)热(rè)度(dù)很(hěn)高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水平仍(réng)有较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机(jī)构资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博(bó)弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场定价(jià)的有效性，但也(yě)提(tí)高了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱(qū)动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也(yě)不(bù)想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度(dù)而言(yán)许多市场参(cān)与(yǔ)者可(kě)以(yǐ)给出许多(duō)个继续买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个(gè)交(jiāo)易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至3乔丹有多高0%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与(yǔ)方的(de)短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规(guī)模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更是(shì)高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规(guī)模增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最(zuì)高的ETF。

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