夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物g>财联社(shè)4月30日讯(xùn)（编(biān)辑(jí) 笠晨）碳(tàn)酸锂迎来一波久违(wéi)的反弹，据上海(hǎi)钢(gāng)联发布数据(jù)显示，4月28日电池(chí)级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开(kāi)始止跌企稳(wěn)四个交易日后价格连(lián)续两日(rì)上涨。暖意也提前传(chuán)导到A股，锂矿股本周三表现(xiàn)强势，融捷(jié)股份一度涨停，雅化集团和永兴(xīng)材料最高(gāo)涨超9％、中(zhōng)矿(kuàng)资(zī)源和(hé)盛新(xīn)锂能(néng)一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂涨(zhǎng)业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海车展有望(wàng)带动购车需求预期的提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海车展将(jiāng)让(ràng)消费者感受到汽车消费的火热，提升消费信心，也提(tí)振士气。国泰君(jūn)安表示(shì)，此前车企大(dà)幅降价(jià)导致(zhì)消(xiāo)费者(zhě)对电动车的观望心态有望逐(zhú)渐改善(shàn)，市场开始预(yù)期5月(yuè)需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)的价(jià)格已(yǐ)经逐渐(jiàn)稳定，且在谈(tán)价(jià)策略上以(yǐ)企稳(wěn)为主(zhǔ)，不太(tài)可能进行降(jiàng)价。但未来(lái)，止跌信(xìn)号能(néng)否持续稳(wěn)定(dìng)，受多方(fāng)因素影响。有产业人士分析称，乐观来看，国内动(dòng)力(lì)电池厂商清库存工作或(huò)到5月完结(jié)，届时电池厂商库(kù)存水(shuǐ)平有望(wàng)逐(zhú)步(bù)恢(huī)复至(zhì)健康水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤(luó)资(zī)讯近日调查(chá)的(de)情况(kuàng)看(kàn)，一些电池龙(lóng)头企业5月份的排产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些(xiē)中小(xiǎo)企业由(yóu)于前期基(jī)数(shù)较低，环(huán)比增幅更是高达(dá)50％以上。其中，亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)在4月(yuè)26日的业绩说明会上表示，5月份开(kāi)始会全面恢复生产，排产相比一季度会有明(míng)显的(de)提升。由此可见，碳酸锂市场需(xū)求回暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，此次(cì)碳(tàn)酸锂价格(gé)属(shǔ)于阶段性反弹还是(shì)底部反(fǎn)转，目前仍难以判断。“一方面需要观察下游库(kù)存状(zhuàng)况(kuàng)，另一方(fāng)面还需要看(kàn)终端需求是否(fǒu)真正回(huí)暖，”华南一家主(zhǔ)流锂(lǐ)盐(yán)厂商内部(bù)人士此前对财联(lián)社记(jì)者表示。该人士表示(shì)，电池厂商实际(jì)上从去(qù)年四(sì)季度开始便启动(dòng)大规(guī)模去(qù)库存举(jǔ)措，这一举措在(zài)一(yī)季度实际上已(yǐ)经有(yǒu)所反(fǎn)映。

　　不(bù)过进(jìn)入4月(yuè)中旬(xún)以后，相关电(diàn)池厂(chǎng)商提到(dào)，目前(qián)库存(cún)已恢复(fù)至健康(kāng)水平，此前暂停(tíng)的(de)产线(xiàn)也(yě)已经(jīng)逐渐复产。特别(bié)是针对(duì)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池库(kù)存，有业内人(rén)士(shì)直言(yán)，相关库存基本(běn)出清(qīng)，后续将(jiāng)根据公(gōng)司规划(huà)，逐步进行补货(huò)。作(zuò)为(wèi)锂(lǐ)电产业的风(fēng)向(xiàng)标，宁德时代(dài)一季度报告(gào)显(xiǎn)示，其(qí)库存金(jīn)额已从年初(chū)的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁德时代(dài)的(de)库存已经退回到2022年(nián)第一季度的(de)水平(píng)。材(cái)料价格和库存(cún)水平，两项关键的指标也构成锂电产业走(zǒu)向的关(guān)键，随价格(gé)企(qǐ)稳以及(jí)库存水(shuǐ)平(píng)恢复(fù)健康，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未(wèi)来锂盐价格走向 最乐观(guān)者预判涨回25万元(yuán)/吨 最悲观者全(quán)年看跌(diē)至10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间(jiān)跌(diē)去超(chāo)过2/3，也引起了市场(chǎng)热议。就在26日召开的中国汽(qì)车动力(lì)电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟2023年度大会上，中国(guó)汽车工业(yè)协会常(cháng)务副会长付炳锋(fēng)指出(chū)，国(guó)内动(dòng)力电池行业仍然存在一些问(wèn)题，包括电池(chí)产业链分工，价值链分(fēn)配问(wèn)题。“原材(cái)料短期(qī)大幅下降也不(bù)是(shì)正常的(de)现象，”他直言(yán)。在他看来，原材料适(shì)当涨(zhǎng)价(jià)是正常现象，行业(yè)要以之前大幅(fú)涨价为教训，保证价值链(liàn)的合(hé)理(lǐ)分配，避免(miǎn)大起(qǐ)大落(luò)。

　　据财(cái)联社不完全梳理，这些业内人士和分析师近期(qī)对锂盐价(jià)格未来走势进行预(yù)判并(bìng)阐述具体(tǐ)逻辑，汇总夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物如下：

　　以(yǐ)碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号，一系列的数据(jù)验证锂(lǐ)电产业拐点或已(yǐ)经到来。分析人(rén)士指出，此(cǐ)前锂电产业(yè)进(jìn)入(rù)调整阵(zhèn)痛期(qī)，主要在(zài)于(yú)下游(yóu)车(chē)市短期(qī)需求下滑，叠(dié)加中游(yóu)扩产(chǎn)迅速从而在需求表(biǎo)现(xiàn)上提前透(tòu)支碳(tàn)酸锂的未来增长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂价格持续(xù)下跌，中游电池厂(chǎng)商集体进入清库存(cún)阶段。从(cóng)上游材(cái)料价(jià)格变化来看，近(jìn)期碳酸锂价格(gé)率先实现反(fǎn)弹(dàn)。更(gèng)值得(dé)注意的是(shì)，在锂(lǐ)电(diàn)产业链，包括六氟(fú)磷酸锂、人造(zào)石墨(mò)、极(jí)片(piàn)粉(fěn)等系(xì)列(liè)材(cái)料(liào)价格(gé)也出(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳甚至反(fǎn)弹的局面。

　　作为(wèi)锂(lǐ)电产业拐点的另一关键指标，中(zhōng)游电(diàn)池厂商(shāng)的(de)库存也已经(jīng)逐(zhú)步恢(huī)复至健康水(shuǐ)平。据高工锂电了(le)解，目前中(zhōng)游电池(chí)厂商(shāng)库存(cún)水位回退，此前(qián)部(bù)分(fēn)电池厂商(shāng)暂(zàn)停的生产线已经(jīng)重(zhòng)启生产。在(zài)采(cǎi)购方面(miàn)，电池(chí)厂商和(hé)下游车(chē)企已陆续重启订(dìng)单(dān)，带(dài)动产业需求回暖。从终(zhōng)端新能源汽车市场表现上看(kàn)，年(nián)初的(de)市场(chǎng)恐慌情绪(xù)主要来(lái)自车市(shì)的需求腰斩。但从(cóng)整体一季度新能(néng)源汽(qì)车销量(liàng)数据来看，其月销量逐(zhú)步攀升(shēng)并且回暖速度超过往年。随着二三季度到来，车(chē)市(shì)逐渐转入销售旺(wàng)季，也(yě)将(jiāng)进一步(bù)带动(dòng)锂电产业(yè)中上游(yóu)的订单需求。加上5月(yuè)份临近，企业重(zhòng)新开(kāi)启月度采购谈判，行业有(yǒu)望迎来(lái)需(xū)求订单的集中爆发。

　　后续碳酸(suān)锂价格可能会有回涨的(de)空间，但幅(fú)度不可(kě)能太大，最多在10％左右(yòu)。业内人(rén)士表示，因为经(jīng)历(lì)本轮碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商(shāng)对于碳酸锂真实的供给情(qíng)况更加清(qīng)晰，市场预(yù)期回调下，电池厂商(shāng)在价格谈(tán)判上会更加谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体化带来(lái)的碳酸锂供(gōng)应(yīng)稳定，也将(jiāng)削弱(ruò)上游锂矿厂商的议价权。电(diàn)池回收端(duān)，邦(bāng)普(pǔ)、格林美、天奇股份(fèn)、华友钴业(yè)等(děng)企业持续推进(jìn)电池回收(shōu)布局，来自终端材料回收的(de)产能也在稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年(nián)国内回收的废旧电池(chí)的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂(chǎng)商都已完善在(zài)锂(lǐ)矿(kuàng)端的布(bù)局，包括宁德(dé)时代的(de)宜春锂矿项目(mù)，亿纬(wěi)锂(lǐ)能的盐湖(hú)提(tí)锂项目均(jūn)进展顺利(lì)，将进一步释放碳(tàn)酸锂供给。经历过(guò)复杂(zá)的产(chǎn)业调整过(guò)程(chéng)之后，整个锂电产业(yè)的(de)运作模式(shì)正从(cóng)“大开大合”的波浪式(shì)变得更为平滑。从(cóng)原材料到(dào)电池，再到下游车企，产(chǎn)业链各个环(huán)节(jié)的价格以及供需(xū)变化(huà)也(yě)将变得(dé)更加平衡且具有可预测性(xìng)。

　　然(rán)而，亦有空方则(zé)认(rèn)为，当前上游库存水平依旧处于高位，虽(suī)然需(xū)求端稍有(yǒu)好转，但(dàn)是并不足(zú)以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌(diē)并(bìng)不(bù)是一个(gè)下(xià)游获利、上游承压(yā)的简单故事

　　过去一段时(shí)间，碳酸锂和电池材料的(de)价格下跌过快，但这(zhè)并不为(wèi)业内人士所乐见。碳(tàn)酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前20万元不到，价格(gé)跌去近(jìn)7成，最直接受到冲击的当属(shǔ)锂矿(kuàng)企业。根(gēn)据藏格矿业一季度数据(jù)，碳酸(suān)锂销量为534吨(dūn)，相(xiāng)比(bǐ)于2022年(nián)四季度销量2006吨(dūn)，销(xiāo)量环比下滑73.4％；产量(liàng)也(yě)从2022年(nián)第四季(jì)度的(de)2461吨，削减至今年一季度(dù)的(de)1783吨，环比(bǐ)下降(jiàng)27.5％。由于市场行(xíng)情(qíng)策(cè)动，上游锂矿企业不断压低碳酸锂(lǐ)出货价格(gé)，部分锂矿企业已经出现主动减(jiǎn)产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一(yī)季度(dù)营业收(shōu)入7亿(yì)元，同(tóng)比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第二日股价(jià)跌停。

　　直(zhí)接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业则命运分(fēn)化，大公司如天(tiān)齐锂业和(hé)赣锋(fēng)锂业有机(jī)会(huì)在价格下降周期中获得更多市场份(fèn)额，行业将(jiāng)变得更集中。这是2016年(nián)到2018年上一轮锂价下(xià)降中发生过的(de)事(shì)。而同环节的大量中小企业(yè)，尤其是最近两年追(zhuī)高入局的新公司(sī)，则面(miàn)临停产乃至破(pò)产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风(fēng)，赣锋锂业(yè)在去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德(dé)时(shí)代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示(shì)，这一轮(lún)价格(gé)下降长期利好中(zhōng)国最(zuì)大的两(liǎng)个锂盐供应商天齐锂业和赣(gàn)锋锂(lǐ)业。它们去年的(de)净(jìng)利(lì)润都超过200亿元，比(bǐ)中国最大的新能(néng)源(yuán)车企夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物比亚(yà)迪还多(duō)，其(qí)中天齐锂(lǐ)业净利润增长超过10倍。足(zú)够(gòu)厚的血，使(shǐ)他(tā)们更(gèng)能承(chéng)受价(jià)格下跌和可能的未来亏损。这两(liǎng)家公司也有行业(yè)里最优的成本。赣(gàn)锋锂业(yè)、天齐锂业等公司(sī)入股的海外(wài)锂(lǐ)矿资源(yuán)开采成本(běn)普遍在(zài)3万-5万元/吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)全球最低水平。

　　但(dàn)这并不意味着，这两家公司(sī)能以低于5万元/吨的价(jià)格采购碳(tàn)酸锂，因为(wèi)在锂矿国(guó)际(jì)交(jiāo)易中，即使(shǐ)拥有海外矿产的(de)分销权(quán)或(huò)开采权，交易(yì)价格也(yě)需要(yào)通(tōng)过(guò)长协确(què)定，按市(shì)价定(dìng)期调整。但能获(huò)得上游(yóu)更低(dī)成本的资(zī)源，让这两(liǎng)家(jiā)大企业更能(néng)容忍(rěn)低价，并能在(zài)上(shàng)游因(yīn)降价减(jiǎn)产时(shí)保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动(dòng)着万亿新(xīn)能源车市场。不(bù)过(guò)锂价(jià)下降带来(lái)的连锁(suǒ)反应，并不(bù)是一(yī)个下游获利，上游(yóu)承压的简单(dān)故事。作为碳(tàn)酸(suān)锂的下游，宁(níng)德时代理论上(shàng)会(huì)受益，但锂价的超预(yù)期下跌，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计(jì)划沦为鸡肋(lē)，它(tā)本想用(yòng)20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些(xiē)车企的(de)三(sān)年长单。另一层影(yǐng)响是，宁德时代今年5月计划投产的宜春锂矿很有(yǒu)可(kě)能一开采就亏损。

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