金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券(quàn)及期货事务(wù)监察委员会(huì)、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)。北向互换通下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。初(chū)期，全部境外投资(zī)者通(tōng)过北向互换通(tōng)开展利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每日(rì)不超(chāo)过(guò)人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度。

　　全文(wén)如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及期货事(shì)务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启(qǐ)动香港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金(jīn)融(róng)衍生品市场(chǎng)的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下简称人(rén)民银(yín)行(xíng)）、香(xiāng)港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香(xiāng)港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全国(guó)银行(xíng)间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算(suàn)所股份有限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)上海清算所）和(hé)香港场(chǎng)外(wài)结算有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)场外(wài)结(jié)算公(gōng)司）开展香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期先行开(kāi)通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他(tā)国家和地区的境外投资(zī)者可通过两地(dì)基础设施互联互通参与内地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市(shì)场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺利，“北(běi)向互换(huàn)通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交易及结算(suàn)安排

　　（一(yī)）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品种为(wèi)利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即(jí)互(hù)换通报价商(shāng)）需(xū)与外汇交易中心签署报(bào)价(ji中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥à)商协(xié)议，并为(wèi)上海清算所利率(lǜ)互(hù)换(huàn)集中清算(suàn)业务(wù)的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)外投(tóu)资者为(wèi)符合(hé)人(rén)民(mín)银行要求并完成内地(dì)银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入(rù)备案(àn)的境(jìng)外机(jī)构投资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权限的(de)境外投资者需(xū)同时申请成(chéng)为场外结(jié)算公(gōng)司的清算会(huì)员或(huò)该类会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心与(yǔ)人民(mín)银行(xíng)认可(kě)的境外电子交(jiāo)易平(píng)台互联提供(gōng)交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所(suǒ)和场外结算公司建立中央(yāng)对手(shǒu)方清算机构互(hù)联互(hù)通，共(gòng)同向(xiàng)境内外投资者提供清算(suàn)、结算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率(lǜ)互(hù)换交易在(zài)轧差后的(de)名义本金(jīn)净额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司针对(duì)双方清算所之间中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥的风险敞口建立“互(hù)换通”资源(yuán)池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司(sī)之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设(shè)定上限不超过人民币40亿元(yuán)，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银(yín)行、香港证监(jiān)会(huì)和香港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和具体安(ān)排达成共识，并签署(shǔ)了《关(guān)于内地-香港债券及(jí)衍生(shēng)品市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管(guǎn)机(jī)构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合(hé)作(zuò)安排(pái)和联络协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方(fāng)有(yǒu)序开展(zhǎn)“北向互换(huàn)通”业务。清(qīng)算会员(yuán)应当遵守相关监(jiān)管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制风(fēng)险，做好(hǎo)投资者教育和服务，切(qiè)实维(wéi)护投(tóu)资(zī)者合(hé)法权益。投(tóu)资(zī)者应当(dāng)充(chōng)分(fēn)了解两(liǎng)地市场法律法规(guī)、业(yè)务规则(zé)和实践操(cāo)作的差异，评(píng)估和控制风(fēng)险，理性开(kāi)展相(xiāng)关(guān)投资(zī)。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣(qù)参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可(kě)联(lián)系外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场(chǎng)外结(jié)算公司为(wèi)参与(yǔ)做(zuò)准备。

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