财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前(qián)监管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研(yán)会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾(céng)报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成本(běn)，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及多(duō)家保险公司开展(zhǎn)调研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分布、分红(hóng)险预定(dìng)利率和分红水平等公(gōng)司(sī)负债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率对公司和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的(de)一位总精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券(quàn)投资比(bǐ)例(lì)稳(wěn)步提升，其他资产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡持续回落，股票和基金投(tóu)资比(bǐ)例(lì)基(jī)本(běn)稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和(hé)优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益(yì)市场(chǎng)波动率较大、对投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保(bǎo)监会(huì)召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将(jiāng)大幅436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡刺激(jī)产品销(xiāo)售，老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)停(tíng)售炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下(xià)行(xíng)，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本压(yā)力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿(shòu)险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高(gāo)预定利率产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的预定利率调整为(wèi)不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末(mò)都曾(céng)面临(lín)利差(chà)损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负(fù)债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险(xiǎn)企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预(yù)定利率的方式来避(bì)免利差(chà)损风险。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利率地(dì)位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差(chà)损(sǔn)风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负(fù)面(miàn)清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)等(děng)降低负(fù)债端(duān)成本。

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