总(zǒng)市(shì)值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科(kē)技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元(yuán)化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对(duì)于促(cù)进科创板和股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎ勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？ng)跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？年9月(yuè)19日，上(shàng)交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出了不同类(lèi)型的(de)期权品种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的市值(zhí)的(de)公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于(yú)投(tóu)资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的(de)龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规(guī)模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模(mó)和(hé)产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活(huó)跃度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投(tóu)资(zī)等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求(qiú)，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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