看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价(jià)格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美音域划分从低到高，人声音域划分股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月(yuè)来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继续(xù)监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发(音域划分从低到高，人声音域划分fā)言人加芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄(é)河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十(shí)年(nián)里，埃尔德(dé)一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库(kù)继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个(gè)国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国(guó)内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨(zhà)量为10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续继续(xù)维持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个(gè)未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或(huò)者上游成(chéng)本端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累库(kù)情(qíng)况和(hé)国内豆油的(de)价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替(tì)代增(zēng)加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生。一(yī)些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通关以及(jí)整体(tǐ)的(de)开机情况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期(qī)都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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