今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据(jù)自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思机构也会对基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的(de)申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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