近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会对(duì)建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融机(jī)构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，房地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生(shēng)银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思债券(quàn)代持(chí)交易(yì)等违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)。其(qí)中，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会在(zài)日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务(wù)融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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