金融界5月18日(rì)消(xiāo)息 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商(shāng)品期货多数(shù)上(shàng)涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅(fú)方面，工业硅(guī)跌超(chāo)2％，尿素、纯碱、菜油(yóu)跌(diē)超1％。

　　中信(xìn)期(qī)货：原油在金融压力和地缘支撑作用下呈(chéng)现多(duō)空轮动的跷(qiāo)跷板效应

　　五月油价在70美元处仍有强力支(zhī)撑(chēng)，六月(yuè)有上行动力。年初以来(lái)原(yuán)油价格在(zài)金融压力和(hé)地(dì)缘(yuán)支撑(chēng)作用下呈现多空轮(lún)动的跷跷板效(xiào)应(yīng)。短期来看，在月初金融事件(jiàn)冲击(jī)下，五月可能处(chù)于震荡周(zhōu)期中的偏弱阶段。但在下方70美(měi)元处，仍有强力支(zhī)撑(chēng)。仍以短期波段操作(zuò)思路(lù)为(wèi)主(zhǔ)。中期(qī)来看(kàn)，六月进入(rù)地缘(yuán)和金融事件交易阶段。如(rú)果欧佩克减产或美联储停止加息，均(jūn)有(yǒu)可能给油价提(tí)供阶段上行动力。长期来(lái)看，支(zhī)撑和压(yā)力共存局面(miàn)或将维持。今(jīn)年(nián)可(kě)能整体处于周期末端的底部(bù)震荡期，全(quán)年暂时维持70-100区间预(yù)期(qī)。

　　南华期货(huò)：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱行(xíng)情驱动依旧在现货，目前(qián)来(lái)看现货降(jiàng)价的趋势并未企稳的迹象。从平(píng)衡(héng)表推演(yǎn)，后续纯碱库(kù)存预期开启去库，但是本周的库存(cún)呈现双累，可见当下持(chí)货意愿已经在低谷(gǔ)，现货价格预(yù)计持续松动。除此之外，丰成17日(rì)开车，湘渝14日开车，可(kě)见当下的检修周期都不(bù)长(zhǎng)，开(kāi)工(gōng)高(gāo)位(wèi)可维持。

　　除(chú)此之外，华(huá)南上周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也是预期外，导(dǎo)致后续(xù)存在进一步累库的空间。因(yīn)此当(dāng)下(xià)纯碱(jiǎn)累库趋势进一步延续，后续需要检修的集中兑(duì)现才(cái)能扭转供需，而去库对价格的传导也不是一蹴而就(jiù)。从更(gèng)大的角度(dù)来看，纯碱投产预期下，现(xiàn)货偏(piān)松，预期过剩(shèng)，从利(lì)润(rùn)角(jiǎo)度就是要走向(xiàng)成(chéng)本以下(xià)，何时(shí)投产只是节奏上的扰动，不影响(xiǎng)方向。目(mù)前(qián)原盐价格(gé)下滑，纯碱成本出现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢(féng)高做空，持仓(cāng)至成本以(yǐ)下。

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